Hombro Cabeza Hombro

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Hombro-Cabeza-Hombro

Se trata de una las figuras de análisis chartista más conocida, si no la que más. Es una figura bastante clásica, y alcanzó una triste notoriedad debido a que el crash de Wall Street de 1929 dibuja una «perfecta» estructura de hombro-cabeza-hombro tal y como se puede apreciar en el siguiente gráfico:

La figura HCH es utilizada para anticipar un cambio de tendencia de alcista a bajista, lo que se suele cumplir aproximadamente en un 70% de los casos, lo que otorga a esta figura bastante fiabilidad.

Gráficamente, consiste en un intento alcista central (la «cabeza»), precedido por un intento alcista previo cuyo máximo es menor («hombro izquierdo»), y seguido por un intento alcista posterior cuyo máximo es menor («hombro derecho»). Una línea de tendencia, llamada línea de cuello o línea clavicular, une los mínimos de la figura:

LA figura HCH se forma siguiendo las siguientes pautas:

1) La tendencia previa es alcista

2) Hombro izquierdo: Se entra al alza en el hombro izquierdo. La subida es acompañada por un gran volumen, hasta alcanzar el pico del hombro izquierdo. En la bajada subsiguiente se aprecia un volumen de contratación inferior

3) Cabeza: Tan pronto como los precios “tocan” la línea clavicular, se produce una reacción alcista más acusada que la anterior, que lleva las cotizaciones hasta su máximo (el pico de la cabeza) A su vez, en la fase de subida de la cabeza vuelve a subir el volumen, aunque en menor medida que en la subida del hombro izquierdo. Posteriormente, los precios vuelven a caer hasta la línea de la clavícula. Esta fase bajista de la cabeza también conlleva un volumen de contratación menor.

4) Hombro derecho: Se forma durante el tercer movimiento alcista. Por lo general, el hombro derecho es más bajo (asimétrico) que el izquierdo, y por supuesto es más bajo que la cabeza. El volumen de contratación es sensiblemente menor al volumen de contratación de las fases alcistas anteriores.

En este momento aparece el aviso de la formación de la figura, al mostrar en esta reacción una extraña y anormal reducción apreciable del volumen, que continúa cuando el movimiento cambia y reacciona a la baja. El volumen es muy alto en el hombro izquierdo, sólo elevado en la fase alcista de la cabeza, y bajo en toda la fase del hombro derecho.

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En este momento hay que prestar atención a la línea de la clavícula, ya que su orientación nos puede ofrecer una confirmación adicional del cambio de tendencia:

– Si la línea de la clavícula está inclinada hacia arriba, suele ser un síntoma de que a pesar de todo, permanecerá la inercia del movimiento alcista previo a la figura HCH

– Si la línea está horizontal o inclinada hacia abajo suele indicar un reforzamiento del esperado cambio de tendencia.

En el momento en que la cotización rompe la línea de la clavícula en más de un 3-5% tendríamos una confirmación del cambio de tendencia. El análisis del volumen es importante, ya que cuanto más alto sea el volumen en el movimiento de ruptura a la baja de la línea clavicular, más probable será el cambio de tendencia.

A pesar de que pueda parecer fácil la explicación de la formación de la figura, en la realidad no es tan fácil de identificar, ya que a veces presenta figuras complejas difíciles de interpretar, especialmente la creación de numerosos hombros a la izquierda y a la derecha de la cabeza, lo que genera un periodo de movimiento lateral más prolongado que la figura HCH tradicional.

El tiempo de formación de la figura puede variar entre 2-4 semanas a incluso años. Cuanto más largo sea el periodo de formación, más virulenta y larga será la fase bajista posterior. La magnitud de la ruptura se encuentra sujeta a una serie de circunstancias específicas.

– El movimiento de la salida será proporcional a como haya sido el movimiento anterior a la figura.

– La intensidad y magnitud del movimiento de salida depende de qué anchura tenga el modelo o de la longitud de la línea de clavícula y de la perfección de la figura. Cuando la figura se deforma (porque sea demasiado ancha), ya no es un HCH sino otro tipo de figuras de más largo plazo.

– El precio mínimo al que llegará el movimiento de salida se obtiene al proyectar la distancia vertical desde el pico de la cabeza hasta la línea de la clavícula (ejemplo, si la línea de la clavícula está en 7 euros/acción y el pico de la cabeza está a 10 euros acción, el mínimo precio esperado después de la ruptura sería 4 euros acción)

Las decisiones óptimas de inversión consistirán obviamente, en intentar vender o bien en el pico del hombro izquierdo o bien (el mejor caso posible) en el pico de la cabeza. Existe una última oportunidad en el pico del hombro derecho, pero debido a que el volumen es bastante menor, un inversor institucional podría encontrar con problemas a la hora de deshacerse de los títulos por la menor demanda.

Por último, cabe destacar que también existe la figura que describe el fenómeno inverso, que es el del HCH invertido, en el que indica un cambio de tendencia bajista a alcista. Aplica todo lo descrito anteriormente, si bien las fases alcistas y bajistas descritas son, obviamente, contrarias.

Hombro Cabeza Hombro

8 julio, 2020 27 septiembre, 2020

Índice del artículo

¿Qué es un Hombro Cabeza Hombro en el análisis técnico?

La figura de Hombro Cabeza Hombro, quizás sea de las figuras de análisis técnico más conocidas, y entra dentro de los llamados patrones de cambio de tendencia.
El patrón chartista de Hombro Cabeza Hombro, es una configuración que anticipa un cambio de tendencia de alcista a bajista.
Su nombre proviene (evidentemente) de la semejanza de la estructura de precios con el hombro, la cabeza y el hombro de una persona.

¿Qué fiabilidad tiene el Hombro Cabeza Hombro?

Todas las figuras chartistas, tienen fiabilidad limitada, y aunque la fiabilidad de esta figura está en el entorno del 70%, siempre podemos encontrarnos con figuras técnicas que fallan.
¿Qué significa? Que el mercado es cambiante, y las figuras técnicas sólo nos advierten sobre la probabilidad de que algo suceda, no que tenga que suceder.
Si sospechamos que la tendencia alcista no ha terminado, probablemente la figura que tengamos delante no sea un Hombro Cabeza Hombro, y sólo estemos ante un lateral de consolidación de la tendencia previa.

Estructura gráfica de una figura de Hombro Cabeza Hombro

Un Hombro Cabeza Hombro, es un máximo de mercado, compuesto de tres picos del precio.
La figura comienza con un máximo que sería el primer hombro, seguida de un segundo pico o máximo, más alto que el anterior y un tercer pico, más bajo que el segundo y aproximadamente igual en altura al primero.
El movimiento del precio forma tres máximos, en el que el máximo central (cabeza) es mayor en altura a los dos laterales, que quedan a una altura similar (hombros).

Pautas que definen al Hombro Cabeza Hombro

Para concluir que estamos ante una figura de Hombro Cabeza Hombro, el precio debe seguir unas pautas muy concretas.

    Tendencia previa alcista. Estamos hablando de una figura de cambio de tendencia de alcista a bajista, por tanto es imprescindible que la tendencia previa sea alcista. Hombro izquierdo. Es un nuevo máximo normal y corriente, en el que el precio desarrolla un movimiento con volumen ascendente, y luego hace un Trowback con volumen descendente. Todo normal. Cabeza. Es el clímax del patrón, en este nuevo máximo del precio el volumen también es ascendente, pero debe ser menor que en el hombro izquierdo.
    Después de tocar máximos, el precio vuelve a bajar, con un volumen de contratación menor.
    La primera pista, es que este nuevo máximo, se ha desarrollado con una contratación menor que el hombro izquierdo. Hombro derecho. El último movimiento alcista culmina el patrón Hombro Cabeza Hombro. Puede ser más bajo que el hombro izquierdo o mantenerse en altura, es más raro o menos fiable, si el hombro derecho sobrepasa al izquierdo. Nunca debe sobrepasar la cabeza, ya estaríamos ante otro tipo de patrón, tal vez un doble techo asimétrico.
    El volumen de contratación es menor que en las anteriores subidas.

Ejemplo de Hombro Cabeza Hombro

Este es un ejemplo de un Hombro Cabeza Hombro.
Como verás no es exactamente tan ortodoxo como la descripción o el dibujo anterior, pero resulta creíble. A continuación verás otras configuraciones más claras, pero he elegido esta, precisamente por su dificultad de interpretación.
Este gráfico es de WPP, una empresa de publicidad del Reino Unido, pero con implantación a nivel internacional.
El volumen tradicional no nos ofrece una información válida, por eso en mis análisis siempre incorporo el indicador Koncorde, que resulta mucho más preciso para identificar máximos, mínimos, así como lo que hace la mano fuerte y la débil.
Tenemos todos los condicionantes para un Hombro Cabeza Hombro:

    Tendencia previa alcista Hombro izquierdo, con volumen ascendente Cabeza más alta, con volumen menor que el hombro izquierdo Y un Hombro derecho que es incluso más pequeño que el hombro anterior. No cumple la simetría, pero mientras que no supere la cabeza, la figura técnica es válida.

La línea de clavícula o neckline

Los mínimos que el precio ha ido formando, durante la evolución de la figura del Hombro Cabeza Hombro, se unen con una línea de tendencia, que se llama línea de clavícula.
La neckline tiene especial importancia por su inclinación, y por su implicación para operar correctamente un Hombro Cabeza Hombro.
La línea de clavícula puede tener dos orientaciones:

    Línea de clavícula ascendente. Nos muestra una tendencia alcista aún predominante, a pesar de que estemos ante una figura técnica de cambio. Línea de clavícula descendente. En este caso, la tendencia alcista, claramente está en duda, y las probabilidades de un desenlace bajista aumentan.

El sentimiento de los participantes en el Hombro Cabeza Hombro

Como norma general, las figuras reflejan el sentimiento de los participantes en el mercado, que son los que consciente o inconscientemente, forman los patrones o figuras técnicas. Esa participación la descubrimos con el volumen.
El volumen tiene su importancia, aunque he visto muchas figuras técnicas en las que el volumen no era “ortodoxo” y al final se han completado de igual forma. Probablemente esta anormalidad en el volumen es porque cuando miramos un gráfico de acciones, no estamos viendo todos los instrumentos que pueden influir sobre el precio: Cfds, futuros, opciones…y todos los estudios de figuras chartistas y su relación con el volumen son de hace 100 años.
La rigidez de la norma nos dice que cuando se está formando la cabeza de la figura, el volumen debe ir disminuyendo con respecto al hombro izquierdo, incluso ese mismo volumen ser aún menor en el hombro derecho, para aumentar cuando rompe la línea de clavícula o clavicular.
Como podremos observar en muchos gráficos esta es la teoría, pero la realidad final puede ser distinta.

¿Cómo operar un Hombro Cabeza Hombro?

¿Qué hacer? ¿Cómo operar? ¿Cómo ganamos dinero identificando un Hombro Cabeza Hombro?
Hay dos formas de intentar ganar al mercado operando un Hombro Cabeza Hombro:

    A la ruptura de la línea clavicular o neckline. Cuando se opera a la ruptura de la clavicular, el stop de pérdidas tiene que estar colocado por encima del hombro derecho.
    La ventaja es que si el precio no retrocede, habremos tomado una posición ganadora aunque asumiendo un riesgo mayor. En un pullback del precio a la clavicular. La ventaja de tomar partido cuando el precio realiza un pullback, es que el stop está mas cerca, pudiendo aumentar el tamaño de la posición y asumir un menor riesgo.
    El problema es que si el mercado está muy excitado, es posible que el pullback no se produzca, como en el ejemplo anterior.

Medir el objetivo bajista de un Hombro Cabeza Hombro

Todas las figuras técnicas tienen un objetivo de precio, que dependen del tamaño de la figura y en ocasiones del tiempo que ha tardado en formarla.
Para medir el movimiento esperado para el precio, dentro de un Hombro Cabeza Hombro, tendremos en cuenta el tamaño de la figura.
Hay que medir el tamaño del movimiento de la cabeza, desde su máximo hasta la clavicular.
Ese mismo movimiento, en precio, se traslada desde la ruptura de la línea de clavícula por el hombro izquierdo, y ese sería el objetivo bajista. ¡¡Ojo!! Medir el movimiento en puntos o precio, ya que te si utilizas escala lineal el movimiento esperado del precio no será correcto.
Esta figura se puede presentar en cualquier tipo de gráfico, ya sea horario, diario, semanal o mensual.
Cuanto mayor sea su tamaño, mayor implicación bajista tendrá el movimiento.
Nos podemos encontrar con figuras de Hombro Cabeza Hombro complejas, en las que existan varios hombros derechos o izquierdos, dos cabezas, etc. Todas forman parte de la misma figura técnica, pero se complica mucho su descubrimiento y operativa.

Hombro Cabeza Hombro Invertida

La figura del Hombro Cabeza Hombro es una figura bajista, que aparece al final de una tendencia alcista.
Sin embargo, hay una versión alcista: el Hombro Cabeza Hombro invertido.
Las pautas del precio son exactamente las mismas, pero dando la vuelta al gráfico. El desenlace, sería un movimiento alcista de cambio, dentro de una tendencia bajista del precio.

Pautas del precio que definen un Hombro Cabeza Hombro invertido

Para descubrir que estamos ante una figura chartista de Hombro Cabeza Hombro invertido, el precio debe seguir unas pautas concretas:

    Tendencia bajista previa. El Hombro Cabeza Hombro invertido es una figura de cambio, en la que pasamos de una tendencia bajista a una alcista, por lo tanto, se tiene que producir al final de una tendencia bajista. Hombro Izquierdo. El hombro izquierdo tiene que producirse con un volumen bajista de contratación alto, puede que incluso más alto que en bajadas anteriores.
    El pullback del precio a lo que sería la neckline, se deber producir con un volumen menor, lo que confirmaría una tendencia bajista sana. Cabeza . La cabeza tiene que propiciar un nuevo mínimo, tiene que caer por debajo del hombro izquierdo y hacerlo con un volumen menor, que muestra que hay cada vez menos inversores interesados en llevar el precio más abajo.
    Nuevamente, el movimiento de vuelta a testear la línea clavicular se hará con un volumen inferior que en la bajada. Hombro derecho. El precio vuelve a realizar un movimiento a la baja, pero con un volumen de contratación aún más bajo que en los movimientos bajistas anteriores.
    La gran diferencia es que en la subida el volumen si comienza a ser alto, subiendo mucho cuando el precio rompe la clavicular.

Ejemplo de Hombro Cabeza Invertido

Este Hombro Cabeza Hombro invertido, es particularmente curioso porque es bastante complejo.
Fíjate en los Hombros y en la Cabeza. No son mínimos y máximos con un movimiento del precio limpio, sino que el precio testea varias veces los soportes y las resistencias.
Como en todos mis gráficos, fíjate en el Koncorde y en el volumen acumulado.
Cuando el precio sale de la Cabeza, para realizar el segundo Hombro, aumenta considerablemente, y cuando rompe la clavicular lo hace con un aumento mayor del volumen.
Posteriormente le cuesta un poco “pagar” todo el movimiento de la figura de vuelta, pero una vez que ha llegado a su límite, que también es curiosidad y coincide con una resistencia importante anterior, el precio se derrumba.
Como ocurre con todas las figuras de vuelta hay que tener en cuenta:

Formación de Hombro Cabeza Hombro

¿Que es el Hombro Cabeza hombro?

La formación de Hombro-Cabeza-Hombro dentro de una tendencia alcista es una de las figuras más importantes dentro del análisis chartista debido a la frecuencia con que se produce y al alto grado de confianza que tiene como un medio para predecir un cambio a una tendencia bajista en el mercado.

De acuerdo a los expertos en análisis chartista, el Hombro-Cabeza-Hombro y su variante que aparece en mercados bajistas conocida como Hombro-Cabeza-Hombro Invertida están entre las figuras de mayor fiabilidad para anunciar cambios de tendencia dentro del chartismo, lo cual ha quedado demostrado a lo largo de años de estudios y análisis empleando este enfoque.

Características del Hombro cabeza hombro

  • La figura de Hombro-Cabeza-Hombro aparece cuando el mercado está con tendencia alcista, e indica con muy alta probabilidad un posible agotamiento del impulso de compra del mercado.
  • Una vez que finaliza esta formación, implica una fase correctiva a la baja, es decir que se produce un cambio en la tendencia.
  • Es una figura que se puede observar muy a menudo en el mercado indicando fases de cambio de tendencia, por lo cual el operador debe ponerles atención.
  • Al igual que la formación de Hombro-Cabeza-Hombro Invertida, tiene bastante fiabilidad, es decir que el trader puede usar esta figura con bastante seguridad como un indicador de un posible cambio de tendencia.

El Hombro-Cabeza-Hombro está formado por tres máximos, estando el primero y el tercero a un nivel aproximadamente igual (son los hombros de la formación), mientras que el segundo (la cabeza de la formación está a un nivel claramente más alto que los otros dos lo que permite identificar la formación. Si se unen los dos mínimos de los picos 1 y 3 (los mínimos que separan los hombros de la cabeza) se obtiene lo que se conoce como el «cuello» de la formación. Idealmente, ese cuello debe tener una pendiente ligeramente alcista o en su defecto horizontal pero nunca debe tener una pendiente claramente bajista.

Una vez que el precio cae y sobrepasa la línea del cuello de la formación, las cotizaciones empiezan a caer rapidamente con un objetivo a la baja que es igual a la distancia vertical que separa el máximo de la cabeza del cuello. Este puede ser usado como objetivo de toma de ganancias por parte del operador.

Con respecto al comportamiento del volumen de operaciones durante la formación, generalmente es descendente en los puntos 1, 2 y 3 cuando el precio trata de subir formando los picos de la figura. Cuando el precio baja y traspasa la línea del cuello el volumen es alto, pero en caso de que se produzca un pullback (retroceso) hacia la línea del cuello, el volumen vuelve a bajar nuevamente. Finalmente cuando las cotizaciones vuelven a caer y se dirigen hacia el precio objetivo de la formación, el volumen se eleva considerablemente.

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