Guía paso a paso para aplicar el análisis fundamental en el mercado Forex

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Contents

Análisis Fundamental

¿Qué es el análisis fundamental?

Junto con el análisis técnico, el análisis fundamental es uno de los enfoques más utilizados por analistas e inversores para estudiar los mercados financieros y tratar de predecir los movimientos del precio de los diversos instrumentos financieros que se comercian en estos. Cada uno de estos enfoques tiene sus seguidores y detractores, sin embargo muchos traders combinan ambos tipos de análisis para tomar sus decisiones con respecto a la gestión de sus operaciones en el mercado, de tal modo que tratan de aprovechar las diversas ventajas que ofrece cada uno de ellos.

El análisis técnico se basa primordialmente en el estudio del precio y los patrones con que este se comporta para tratar de predecir su comportamiento futuro. Para un analista técnico, todo lo que puede influir en el precio, ya está descontado en este, o dicho de otra forma ya sido tomado en cuenta por el mismo precio. Por el contrario, el análisis fundamental se centra en las causas de los movimientos del precio, como por ejemplo noticias y sucesos relacionados con la economía y la política, principalmente de las principales economías a nivel mundial. Por tal motivo, el analista fundamental puro no se preocupa en estudiar gráficos ni indicadores basados en el precio, ya que para este, lo importante son las causas subyacentes detrás de estas alzas y bajadas del precio.

Por más que los analistas técnicos lo nieguen, muchas caídas y subidas importantes del mercado se producen cuando se dan a conocer noticias importantes relacionadas con economía o política o los datos de indicadores macroeconómicos de países como Estados Unidos, Alemania o Japón por citar tres ejemplos clásicos. Cada vez que se anuncian datos sobre indicadores económicos de Estados Unidos, es casi seguro que los mercados van a registrar una alta volatilidad.

Al hablar de análisis fundamental, también debemos especificar el mercado y el tipo de instrumento financiero que se va a analizar. Por ejemplo, en el caso de las acciones (mercado de valores), el análisis fundamental no solo se refiere a factores macroeconómicos, políticos y otros similares, sino también al estudio de las empresas cuyas acciones son del interés del inversionista. En este caso el analista estudia factores como la gerencia, utilidades de la empresa, ingresos, etc. El precursor del análisis fundamental aplicado a las acciones fue Benjamin Graham, cuya escuela de pensamiento se impuso entre todos los gestores de inversión de los años cincuenta y sesenta. El pensamiento de la escuela de Grahan consistía en el llamado «Security Analysis» el cual era un análisis de valores que buscaba entender y valorar las empresas a partir de sus datos contable y de carácter financiero. Basicamente Grahan trabajaba con una serie de relaciones típicas que facilitaban la valoración de las empresas para el inversor. Eran comunes argumentos en aquella época tales como «Comprar un valor cuando cotice por debajo del 50% de su fondo de maniobra y venderlo cuando supere el 100%».

En la actualidad, debido a que existen diversos sectores económicos, no se puede hablar de reglas generales ya que los criterios generales de valoración y análisis no pueden aplicarse de forma global a todas las empresas. Por ejemplo, no es posible aplicar los mismos criterios de evaluación que se usan para empresas de servicios públicos que a las empresas de generación eléctrica o a los bancos, compañias inmobiliarias o empresas industriales. Por esta razón no se hablade un análisis fundamental general, sino mas bien de una serie de metodologías en función del sector que se pretenda analizar.

En el mercado de las divisas Forex, el análisis fundamental se concentra sobre todo en las teorías financieras y económicas, así como también en los desarrollos y eventos de caracter político con el fin determinar las fuerzas de la oferta y la demanda de las diversas divisas. Abarca la revisión de los indicadores macroeconómicos, los mercados de valores y los acontecimientos políticos ya que estos últimos influyen en la confianza en los gobiernos y el clima de estabilidad de los países. Entre los indicadores macroeconómicos más empleados por los análistas de mercado destacan las tasas de crecimiento, las mediciones del Producto Interior Bruto, los tipos de interés, la inflación, la tasa de desempleo, la masa monetaria, las reservas de divisas extranjeras y la productividad.

Algunas veces, los gobiernos tratan de influir en las fuerzas del Mercado interviniendo con el fin que sus divisas se mantenga en un nivel deseado. Estas intervenciones en el Mercado de Divisas son efectuadas por los bancos centrales y pueden tener un impacto notable en el movimiento del precio, si bien hay que mencionar que es temporal. Un banco central puede entrar en el de Divisas como otro inversor, comprando o vendiendo su divisa frente a otra o coordinandose con otros bancos centrales para producir un efecto mucho más profundo. En ocasiones un pais puede influir en las cotizaciones simplemente dejando entrever que existe posibilidad de intervencion en el mercado.

Los factores macroeconómicos, las noticias respecto a una divisa, o los sucesos que ocurren en el país de dicha divisa son determinantes en la evolución de su cotización. Por este motivo los inversores buscan constantemente pistas en los datos macroeconómicos para predecir el comportamiento de las divisas y asi lograr adelantarse al Mercado. Sin embargo, en muchas ocasiones, cuando salen las noticias, ya están «descontadas» como dicen los analistas técnicos por el Mercado y no producen el efecto esperado. Por ese motivo hay que tener cuidado a la hora de tradear empleando una noticia.

Otro factor a tomar en cuenta es que los Gobiernos publican con una periodicidad establecida la evolución de sus principales variables macroeconómicas. Por eso os inversores en el Mercado Forex se anticipan a éstas con sus propias estimaciones basadas en sus analisis y los precios de las divisas incorporan estas expectativas. En las ocaciones en que se anuncia un dato que no coincide con el consenso del Mercado, se producen movimientos bruscos que pueden originar fuertes ganancias o perdidas.

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En general, cada mercado y cada instrumento financiero (divisas, acciones, materias primas, bonos, etc) puede verse afectado de forma distinta por diversos factores fundamentales como indicadores y acontecimientos políticos y económicos relevantes. Por ejemplo, un factor que puede causar la caída del petróleo al mismo tiempo puede subir el precio del EUR/USD. A pesar de esto, podemos decir que los siguientes factores suelen tener un efecto marcado y general en todos los mercados financieros por lo cual debemos prestarles atención:

1. Crecimiento de la economía

2. Evolución de los precios: Inflación

3. Paro

4. Balanza de Pagos

5. Flujo de capital

El flujo de capital mide el importe neto de una moneda que está siendo comprada y vendida debido a inversión de capital. Un balance positivo del flujo de capital implica que la entrada de capital del extranjero de inversiones físicas o de cartera exceda la salida de capital. Un balance negativo de flujo de capital indica que hay más inversiones físicas o de cartera realizadas por inversionistas locales que por inversionistas extranjeros.El flujo de capital puede ser clasificado en tres categorías:

Flujo Físico:

El flujo físico de capital se divide típicamente en tres categorías:

  • Inversión extranjera directa – constituye una inversión extranjera completamente nueva.
  • Sociedad Conjunta – una sociedad entre una entidad extranjera y una local.
  • Acuerdos de licencias con terceros – La compra de aplicaciones patentadas de software, procesos comerciales y marcas.

Es importante observar el flujo físico, ya que representa los cambios subyacentes en la presente actividad de inversión física. Este flujo varía en respuesta a los cambios de la salud financiera y oportunidades de crecimiento de cada país. Los cambios en las leyes locales que estimulan la inversión extranjera, también ayudan a promover el flujo físico.

Flujo de cartera:

  • Mercados de valores: Las evolución de las monedas está demostrando cada vez en mayor medida una fuerte correlación con los mercados de activos, en particular con las acciones. A medida que la tecnología facilita la transferencia de capital, invertir en los mercados globales de acciones se ha hecho más factible. Por consiguiente, un mercado accionario en alza en cualquier parte del mundo sirve como una oportunidad ideal para todos los inversionistas, sin importar la ubicación geográfica. Como resultado, se ha desarrollado una fuerte correlación entre el mercado de acciones de un país y su moneda. Si el mercado de acciones está subiendo, las inversiones de dólares llegan para aprovechar la oportunidad. Alternativamente, los mercados de acciones bajistas tendrán inversionistas locales vendiendo sus acciones de compañías que cotizan en bolsa, sólo para aprovechar las oportunidades de inversión en el extranjero.En términos de fuerza relativa, la evidencia histórica muestra que cuanto más fuerte sea el desempeño del mercado de acciones de un país, más fuerte será la valorización de su moneda. La atracción de los mercados de capital sobre los mercados de renta fija ha incrementado a través de los años. Desde el principio de la década de los 90, la proporción de las transacciones extranjeras de los bonos del gobierno de los Estados Unidos relacionada con las acciones de EE.UU. ha descendido de 10:1 a 2:1. Como resultado, los operadores de divisas siguen de cerca el mercado global de acciones para predecir a corto y mediano plazo el flujo de capital basado en acciones. Los índices de acciones observados más comúnmente son: el Índice Industrial Dow Jones (Dow), S&P 500, NASDAQ, NIKKEI, DAX y FTSE.
  • Mercados de Renta Fija: Así como el mercado de valores está correlacionado con el movimiento de la tasa de cambio, lo mismo ocurre con los Mercados de Renta Fija. En tiempo de incertidumbre mundial, las inversiones de renta fija pueden convertirse particularmente atractivas, debido a las seguridad inherente que proporcionan. Como resultado, las economías que se jacten de tener las oportunidades más valiosas de renta fija atraerán mayores acciones provenientes de inversiones extranjeras; y naturalmente esto requerirá primero comprar la moneda respectiva del país.El rendimiento a corto y largo plazo de los bonos de gobiernos internacionales es un buen indicador del flujo de capital de rentas fijas. Es importante monitorear el spread diferencial entre los Pagarés del Tesoro de EE.UU. a 10 años y los bonos extranjeros. La lógica atrás de esto es que los inversionistas extranjeros tienden a colocar sus fondos en los países con los activos de más alto rendimiento. Por lo tanto, si lo activos de EE.UU. tiene uno de los rendimientos más altos, esto alentará más inversiones en los instrumentos financieros de EE.UU., beneficiando por lo tanto al dólar estadounidense. Los inversionistas también pueden utilizar los rendimientos a corto plazo como ser los spreads en pagarés del gobierno a 2 años para estimar el flujo a corto plazo de los fondos internacionales. El rendimiento de los spreads actuales es aproximado.

Flujo de Comercio: Medición de Exportaciones vs. Importaciones

El flujo del comercio es la base de todas las transacciones internacionales. Así como el ambiente de inversión de cualquier economía determinada establece la valorización de su moneda, el flujo del comercio representa el balance comercial neto de un país. Los países que son exportadores netos, lo cual quiere decir que exportan más a los clientes internacionales de lo que importan de productores internacionales, experimentarán un superávit comercial neto.

Aquellos países con un superávit comercial neto están más propensos al aumento de la valorización de su moneda ya que su moneda se compra más de lo que se vende debido a la fuerte demanda inherente de la moneda para propósitos comerciales.Los países que son importadores netos – que quiere decir que hacen más compras internacionales que ventas internacionales – experimentan lo que se llama un déficit comercial lo cual tiene el potencial para producir un declive en el valor de la moneda. Para formar parte del comercio internacional, los importadores deben vender su moneda para comprar mercancía o servicios. Claramente, un cambio en el balance de pago tiene un efecto directo en los niveles de la moneda. Por lo tanto, es importante para los operadores mantenerse al tanto de los datos económicos relacionados con este balance y comprender las consecuencias de los cambios en el balance de pago.

Ahora que hemos definido de forma general el análisis fundamental, vamos a explicar de forma detallada como se aplica este enfoque de análisis específicamente para estudiar y operar con los instrumentos que se comercian en los principales mercados financieros como el Forex y el mercado de valores.

Análisis Fundamental aplicado al mercado Forex

Lista con los principales indicadores macroeconómicos empleados en análisis fundamental para el mercado Forex

La siguiente es una lista de los principales indicadores macroeconómicos que se emplean en el análisis fundamental y que suelen tener un impacto directo en el mercado de divisas:

Análisis Fundamental aplicado al mercado de valores

En esta sección vamos a explicar las bases del análisis fundamental aplicado a las inversiones en acciones. Entre los aspectos que vamos a analizar están sus ventajas y desventajas y los aspectos que todo inversor estudia antes de invertir en las acciones de una compañía.

Antes que nada, podemos decir que para muchos inversores el análisis fundamental es la piedra angular de la inversión. De hecho, algunos pueden argumentar que si no se aplica este enfoque nuestro análisis para la toma de decisiones en realidad no estamos invirtiendo de manera apropiada. Debido a que el tema es sumamente amplio, para el principiante puede resultar complicado saber donde empezar. Existe una cantidad enorme de estrategias de inversión las cuáles son muy distintas entre sí bien la mayoría emplea los fundamentos.

El objetivo de este tutorial es brindar las bases para el entendimiento del análisis fundamental aplicado al mercado de valores. Está dirigido primordialmente a nuevos inversores que no tienen una idea clara de conceptos como el balance de un estado de resultados por ejemplo. Si bien al final de este tutorial el lector no será un inversor experto en acciones, si tendrá un mayor dominio del lenguaje y los conceptos detrás del análisis de acciones y será capaz de aumentar su conocimiento en otras áreas relacionadas.

En este caso, la parte más importante del análisis fundamental se relaciona con la capacidad de profundizar en el estudio de los estados financieros de una empresa. También conocido como análisis cuantitativo, involucra el estudio de los ingresos, gastos, activos, pasivos y todos los demás aspectos financieros de una compañía. Los analistas fundamentales estudian esta información para obtener una perspectiva sobre el desempeño futuro de una empresa. Por esta razón, una buena parte de este tutorial tratará sobre estos conceptos.

Por supuesto que el estudio de una empresa es más que solo el mirar unos cuantos números. Es aquí donde el análisis cuantitativo viene en nuestra ayuda para tratar de determinar todos los aspectos difíciles de medir e intangibles con respecto a una compañía. Por último, vamos a terminar el tutorial con una introducción a la valoración de una compañía de tal modo que el lector sepa en que aspectos de su aprendizaje debe concentrarse posteriormente.

Guía completa para traders interesados en el análisis fundamental del mercado

El análisis fundamental es un método para evaluar un activo o instrumento financiero en un intento de medir su valor intrínseco, mediante el examen de factores económicos, financieros y otros factores cualitativos y cuantitativos relacionados. Los analistas fundamentales estudian todo lo que pueda afectar el precio de un activo o instrumento en el mercado, incluidos los factores macroeconómicos, como la economía general a nivel nacional e internacional, eventos políticos importantes y otros factores relacionados. El objetivo final del análisis fundamental es determinar el comportamiento potencial del mercado con base en los factores subyacentes que están detrás de los movimientos de los precios. A través del análisis fundamental, los operadores tratan de explicar las causas detrás las alzas y causas del mercado, sobre todo a largo plazo, de tal modo que puedan predecir movimientos futuros con base en los distintos factores subyacentes que se describen con detalle en esta guía.

El objetivo de este tutorial es proporcionar una base para comprender el análisis fundamental de mercados como el Forex. Está dirigido principalmente a los operadores principiantes que no conocen ni en que consiste ni cómo aplicar este enfoque tan conocido de análisis de los mercados. Si bien no es probable que al final de esta guía el lector se convierta en un experto en el tema, ya que esto requiere de más estudio y práctica, tendrá una comprensión mucho más sólida del lenguaje y conceptos detrás del análisis fundamental de los mercados y podrá utilizar esto para ampliar su conocimiento en otras áreas importantes del trading con una mayor base de conocimiento y sin sentirse totalmente perdido.

Análisis Técnico de los mercados financieros

Indice de Contenido

¿Qué es el análisis técnico de los mercados financieros?

El análisis técnico es un método de evaluación de valores mediante el análisis de la actividad del mercado. Se basa en la suposición de que el precio se mueve en tendencias y la historia tiende a repetirse.

Los analistas técnicos tienden a adoptar un enfoque a corto plazo para basar su operativa. Las tendencias son el concepto más importante en el análisis técnico (tendencias alcistas, tendencias a la baja y tendencias laterales), seguido por los patrones chartistas e indicadores técnicos.

El análisis técnico es un enfoque utilizado para evaluar valores e intentar pronosticar su movimiento futuro mediante el análisis de las estadísticas recopiladas de la actividad del precio. Los analistas técnicos se centran en gráficos de movimiento de precios y diversas herramientas analíticas para evaluar la fortaleza o debilidad de un valor y pronosticar los cambios futuros en los precios.

Análisis técnico y análisis fundamental

El análisis técnico analiza el movimiento de los precios de un valor y utiliza estos datos para predecir los movimientos futuros de los precios. En cambio, el análisis fundamental analiza los factores económicos y financieros que influyen en una compañía. Una combinación de estos dos enfoques puede darte mejor toma de decisiones y una mejor rentabilidad.

En el mundo del análisis de acciones, los análisis fundamentales y técnicos se encuentran en lados completamente opuestos. Las ganancias, los gastos, los activos y los pasivos son todas características importantes para los analistas fundamentales, mientras que a los analistas técnicos no les importan estos números. La estrategia que funciona mejor siempre se debate, y se han escrito muchos volúmenes de libros de texto sobre ambos métodos.

Principios del análisis técnico

El análisis técnico se basa en la suposición de que el mercado tiene en cuenta todo

Esto significa que el precio de un activo refleja toda la información disponible, incluidos los factores fundamentales (es decir, las noticias económicas) y, por lo tanto, el análisis fundamental, según algunos, no agregaría ningún valor incremental. En cambio, los analistas técnicos creen que el análisis del movimiento de los precios o la oferta y la demanda es la mejor manera de identificar las tendencias de un activo.

El análisis técnico se basa en la noción de que los movimientos de los precios tienden a negociarse dentro de una tendencia o rango

Esto significa que el comportamiento del precio pasado es probable que se repita, y si se ha establecido una tendencia, el activo probablemente continuará en la misma dirección. Por otro lado, si un activo cae dentro de un rango de negociación confinado, entonces las señales de negociación se generarán cerca de puntos de inflexión previos.

El análisis técnico asume que la historia tiende a repetirse

La naturaleza supuestamente repetitiva de los movimientos del precio se atribuye a la psicología de los participantes en el mercado. En general, esto se basa en la idea de que los participantes del mercado, históricamente hablando, a menudo reaccionaron de manera similar a los eventos de mercado recurrentes. Muchos patrones e indicadores de gráficos conocidos se basan en el supuesto de que la historia tiende a repetirse.

Los Pilares del Análisis Técnico

Hay cuatro áreas principales de análisis técnico que los traders e inversionistas pueden medir objetivamente y aplicar en sus sistemas de trading. Estos son los siguientes:

Precio

El precio es la más importante de estas áreas ya que medimos los beneficios y pérdidas en las diferencias de precios entre compras y ventas. El precio está determinado por la oferta y la demanda y por la percepción de los traders e inversionistas sobre el valor de un activo.

Volumen

El volumen es el combustible que impulsa los movimientos del mercado. Incluye conceptos tales como acumulación y distribución, la amplitud del mercado y el interés.

Tiempo

El tiempo incluye los ciclos y etapas del mercado conocidos como etapa de acumulación, etapa alcista, etapa de distribución y etapa bajista.

Sentimiento

El sentimiento es un área más subjetiva que busca determinar hacia qué lado está inclinada la masa. Esto es esencialmente importante ya que el mercado está compuesto por compradores y vendedores quienes determinan la oferta y la demanda. Hacia dónde se inclina la masa depende de la agresividad de los toros y los osos.

Análisis Técnico en Forex: ¿Funciona en este mercado?

Los investigadores se han mostrado escépticos sobre el análisis técnico en el Forex. En 1995, Blake LeBaron publicó un estudio titulado “Rentabilidad de la Norma Técnica de Comercio”, que proponía una posible razón por la cual el análisis técnico era tan efectivo en los mercados de divisas. El informe encontró que la previsibilidad se reduce en gran medida, si no se elimina, al descontar los días en que la Reserva Federal estaba interviniendo activamente.

La razón de la efectividad del análisis técnico en los mercados de divisas puede ser, por lo tanto, que las prioridades difieran entre los principales actores. A diferencia de los mercados de valores impredecibles, los bancos centrales tienen un fuerte incentivo para mantener los precios de las divisas en ciertos niveles, lo que puede hacer que los movimientos de los precios sean más predecibles, especialmente cuando intervienen.

¿Cómo hacer un Análisis Técnico?

Elige el graficador

Lo primero que debes hacer es buscar un graficador donde puedas ver el movimiento del precio representado en velas japonesas. El graficador que me gusta utilizar es Trading View para hacer mis dibujos de soportes y resistencias y formaciones chartistas. En el apartado de abajo podrás ver un tutorial básico de manejo de Trading View. Otras plataformas de trading también ofrecen graficadores.

Elige los elementos o factores para hacer tu análisis

Hay varios elementos que los operadores técnicos consideran a la hora de analizar un gráfico y tomar decisiones de compra y venta. Quiero mencionarte los más comunes. Estos son:

Lectura de Velas Japonesas

Una vela japonesa es la representación gráfica de la cotización del precio de un activo en determinado marco de tiempo. Una vela japonesa nos indica 4 cosas: precio de apertura, mínimo, máximo y cierre. Si tenemos un marco temporal de 5 minutos, cada vela representa el movimiento o variación del precio durante esos 5 minutos. La vela es verde si el precio de cierre está por encima del precio de apertura. Por otro lado, una vela es roja si el precio de cierre está por debajo del precio de apertura. Seguir leyendo

Promedios móviles

Las medias móviles son un indicador de tendencia que rastrea el precio de un activo sobre un periodo de tiempo y lo manifiesta en una línea. Esto suaviza las fluctuaciones del precio para darle a los traders una idea general de hacia dónde se está dirigiendo la tendencia. Seguir leyendo

Trading de tendencias

La tendencia es la dirección general de un mercado o del precio de un valor. En el análisis técnico, las tendencias se identifican mediante líneas de tendencia que conectan una serie de altibajos. La mayoría de los traders comercian en la misma dirección que una tendencia, mientras que los contrarios buscan identificar reversiones. Seguir leyendo

Soportes y resistencias

Un soporte, conocido también como zona de compra, es un nivel donde el precio ha llegado y ha rebotado con fuerza presentándose un cambio de tendencia (de bajista a alcista) o una zona que no ha podido ser superada previamente. En estos niveles los grandes traders toman decisiones para comprar barato y aprovechar un alza en el precio. Seguir leyendo

Formaciones o patrones chartistas

Los patrones chartistas son figuras que el precio va formando y hace parte del análisis técnico. El análisis técnico se basa principalmente en el estudio del precio a lo largo del tiempo y la huella pasada entre compradores y vendedores que podemos seguir para predecir un movimiento futuro con la creencia de que el pasado se repite. En una resistencia donde el precio anteriormente ha caído cuando llegó a ella, lo más probable es que se repita. Seguir leyendo

Indicadores más utilizados en el análisis técnico

Los indicadores técnicos son herramientas de análisis técnico basadas en matemática que los traders e inversores utilizan para analizar el pasado y predecir tendencias y patrones de precios futuros. El objetivo al usar indicadores es identificar oportunidades comerciales. A continuación te mencionaré los más comunes.

Indicadores técnicos: Moving averages, MACD, RSI, ADX y Estocástico

Indice de Contenido1 ¿Qué son los indicadores técnicos?1.1 Indicadores técnicos más utilizados1.1.1 Leer más

El Volumen en el Trading

Indice de Contenido1 El Volumen en el Trading2 ¿Qué es el volumen?2.1 Leer más

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