Futuros Sobre Madera
La estandarización de la madera en los Estados Unidos se remonta directamente a la I y a la II Guerra Mundial. Si bien la tala se ha efectuado desde hace siglos, no fue sino hasta la I Guerra Mundial que los tamaños estándar de madera fueron instituidos. La enorme cantidad de madera que se necesitó durante la II Guerra Mundial solidificó la aceptación de tamaños estándar debido a que esto brindaba una forma eficiente para las fábricas y compradores de madera para cumplir con las especificaciones de cada uno aunque se encuentren separados por miles de kilómetros.
A pesar de que la madera cuenta con muchos usos, está sujeta de forma constante a cambios en los intereses de los consumidores, modificaciones en las instalaciones de fabricación y alzas y subidas en el sector inmobiliario. Esto mantiene a la industria en un estado permanente de pánico debido a que está obligada a reaccionar a diversos factores que quedan fuera de su control. Para proteger a la industria de la madera que los movimientos volátiles del precio que esta incertidumbre ocasiona, el Chicado Merchantile Exchange (CME) desarrolló el primer contrato de commodities de madera en 1969.
Contratos de Futuros sobre Madera
Como cualquier otro commodity, la madera cuenta con su propio símbolo (ticker symbol) para ser comercializada en el mercado, así como su propio valor de contrato y su requerimiento de margen. Para operar exitosamente con una materia prima como la madera, el trader conocer a la perfección estos términos clave y entender como usarlos para calcular tanto la ganancia como la pérdida potencial.
Por ejemplo, si compramos o vendemos un contrato de futuros sobre madera a través del CME Group, vamos a ver una entrada en el ticker tape similar a la siguiente:
Esta notificación significa que la cotización para el contrato de madera (LB) para el mes de enero (F) del año 2020 es de $378.50/1000 pies tablares (378.50). Los inversores compran o venden contratos sobre madera con base en este tipo de cotización.
Dependiendo del precio cotizado, el valor de un contrato de futuros sobre commodities como la madera se basa en el precio actual del mercado multiplicado por el volumen o tamaño actual del contrato. En este caso, el valor del contrato equivale a 110 unidades de 1000 pies tablares multiplicado por nuestro precio hipotético de $378.50 tal como se muestra a continuación:
$378.50/1000 pies tablares x 110 (1000 pies tablares) = $41635
Las operaciones con futuros sobre commodities se basan en margen y el requerimiento de margen suele cambiar con base en la volatilidad del mercado y el valor nominal (face value) del contrato. Para operar con un contrato de futuros de madera en CME se requiere un margen de $1650 lo que representa aproximadamente un 4% del valor nominal del contrato.
A continuación se muestra un ejemplo de contrato de futuros basado en madera:
Especificaciones del contrato de futuros sobre madera en CME Group
Simbolo (Ticker Symbol)
CME Globex (Plataforma electrónica): LBS.
Tamaño del contrato
110000 pies tablares de longitudes aleatorias de 2×4 pulgadas y de 8 a 20 pies de longitud.
Grados entregables
-Cada unidad de entrega debe consistir de 2×4 pulgadas nominales de longitudes aleatorias de 8 a 20 pies.
-Cada unidad de entrega debe consistir y ser de grado estampado No.1 o No.2 y/o mejor.
Meses del contrato
- Enero.
- Marzo.
- Mayo.
- Julio.
- Septiembre.
- Noviembre.
Horario de negociación
- CME Globex: Lunes a Viernes desde las 9:05 am a las 1:55 pm tiempo central de los Estados Unidos, con un periodo de receso de 1 hora entre las 4:00 pm y las 5:00 pm.
- Open Outcry: Lunes a Viernes desde las 9:00 am a la 1:05 pm tiempo central de los Estados Unidos.
Ultimo día de negociación
El día hábil inmediato que precede el día 16 del mes del contrato.
Ultimo día de entrega
Ultimo día hábil del mes de contrato
Cotización del precio
Centavos por pies tablares.
Tamaño del tick
- 1 punto = 10 centavos por 1000 pies tablares = $11 por contrato.
Límite de precio diario
(no es aplicable en mercados electrónicos)
- $10 por cada mil pies tablares arriba o abajo del precio de liquidación del día anterior.
Cálculo del cambio de valor en los contratos de futuros sobre madera
Debido al hecho de que los contratos de commodities están diseñados de acuerdo al tipo de activo o materia prima sobre el que están basados, cada movimiento en el precio para cada materia prima tiene su valor distinto. En un contrato de futuros sobre madera, un movimiento de 10 centavos ($0.10) es igual a $11, lo que significa que un movimiento de $1.00 equivale a $110. Por lo tanto, a la hora de establecer las ganancias o pérdidas para un contrato de madera negociado a través de CME, se debe calcular la diferencia entre el precio del contrato y el precio de salida y seguidamente multiplicar el resultado por $11. Por ejemplo, si el precio varía de $378.50 hasta $390.50, esto significa una diferencia de $12. Si dividimos este valor entre $0.1 obtenemos como resultado 120 el cual a su vez lo multiplicamos por $11 con lo que obtenemos un cambio en el valor del contrato de $1320. Los detalles de este cálculo se muestran a continuación:
-Cambio en el valor del contrato = (Precio del contrato – Precio de salida)/0.1 x $11.00
-Cambio en el valor del contrato = ($390.50 – $378.5)/$0.1 x 5 = $1320
Es importante recordar que cada movimiento en el precio de la madera de 10 centavos ($0.1) equivale a $11, por lo cual en este ejemplo lo que estamos calculando es el cambio en el valor del contrato debido a 120 ($12/$0.1) movimientos de $0.1 en las cotizaciones de este commodity.
Otra forma de calcular el cambio de valor de un contrato es multiplicando la variación en el precio en dólares por el equivalente para un contrato estándar de un movimiento de $1.00 en el precio que es igual $110 por contrato/movimiento de 100 centavos. En el caso de este ejemplo esto es igual a multiplicar $12 por $110 lo que es igual a $1320.
Mercados donde se comercian los futuros de madera
Los contratos de Futuros sobre madera se negocian principalmente en los siguientes mercados:
- Chicago Merchantile Exchange (CME).
Hechos importantes acerca de la producción de madera
La madera puede encontrarse ya sea en forma de madera blanda o madera dura. La madera blanda incluye árboles como picea, pino, abeto, ciprés, secoya y varios árboles de coníferas. Este tipo de madera es un componente esencial para edificios, muebles y papel. La madera dura proviende de árboles de hoja ancha (principalmente caducifolios) o angiospermas (plantas que producen semillas con algún tipo de cobertura). Las maderas duras se utilizan en una amplia gama de aplicaciones tales como construcción, muebles, pisos y utensilios.
Los Estados Unidos establecieron el estándar para los tamaños de la madera, y estos tamaños se han convertido en partes esenciales de toda la construcción relacionada con la madera. Este país también lidera la producción de madera suave a nivel mundial. En el 2006 produjo alrededor de 66.5 millones de metros cúbicos de madera e importó unos 60 millones de metros cúbicos, caso la misma cantidad. China se ubicó en segundo lugar con una producción de 9.25 millones de metros cúbicos y una importación de 2.06 millones de metros cúbicos. En Canadá, la madera se considera uno de los mayores productos de exportación a Estados Unidos.
Factores que influyen en el precio de la madera
El precio de la madera puede verse influenciado por los siguientes factores:
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- Cuando decidimos empezar a operar con futuros debemos depositar unas garantías para evitar perjuicios a la otra parte (comprador o vendedor) en caso de que no se pudiera llevar a cabo la operación en la fecha de vencimiento.
- Las pérdidas y ganancias que se produzcan, se liquidan diariamente. De esta forma, no es imprescindible llegar al vencimiento para realizar la compra/venta del activo, ya que se puede hacer la operación contraria para cerrar la operación en cualquier momento previo al vencimiento del contrato.
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Futuros madera – May 2020 (LBK0)
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- Último cierre: 320.00
- Apertura: 340.85
- Rango diario: 311.10 – 341.35
Análisis técnico Futuros madera
Punto pivote 24.04.2020 20:06 GMT
| Nombre | S3 | S2 | S1 | Puntos pivotes | R1 | R2 | R3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Clásico | 321.36 | 321.83 | 322.06 | 322.53 | 322.76 | 323.23 | 323.46 |
| Fibonacci | 321.83 | 322.10 | 322.26 | 322.53 | 322.80 | 322.96 | 323.23 |
| Camarilla | 322.11 | 322.17 | 322.24 | 322.53 | 322.36 | 322.43 | 322.49 |
| Woodies | 321.24 | 321.77 | 321.94 | 322.47 | 322.64 | 323.17 | 323.34 |
| DeMark’s | – | – | 321.95 | 322.48 | 322.65 | – | – |
Indicadores técnicos 24.04.2020 20:06 GMT
| Nombre | Valor | Acción | ||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RSI(14) | 38.779 | Venta | ||||||||||||||||||
| STOCH(9,6) | 32.910 | Venta | ||||||||||||||||||
| STOCHRSI(14) | 0.000 | Sobrevendido | ||||||||||||||||||
| MACD(12,26) | -1.740 | Venta | ||||||||||||||||||
| ADX(14) | 31.205 | Venta | ||||||||||||||||||
| Williams %R | -100.000 | Sobrevendido | ||||||||||||||||||
| CCI(14) | -142.0500 | Venta | ||||||||||||||||||
| ATR(14) | 2.1607 | Menor volatilidad | ||||||||||||||||||
| Highs/Lows(14) | -4.8214 | Venta | ||||||||||||||||||
| Ultimate Oscillator | 31.015 | Venta | ||||||||||||||||||
| ROC | -3.440 | Venta | ||||||||||||||||||
| Bull/Bear Power(13) | -6.0460 | Venta | ||||||||||||||||||
| Periodo | Simple | Exponencial |
|---|---|---|
| MA5 | 322.94 Venta |
322.27 Venta |
| MA10 | 323.93 Venta |
324.03 Venta |
| MA20 | 326.46 Venta |
324.64 Venta |
| MA50 | 327.71 Venta |
326.05 Venta |
| MA100 | 327.12 Venta |
322.14 Venta |
| MA200 | 309.16 Compra |
326.06 Venta |
