Formas de utilizar el indicador ATR

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Cómo situar el stop loss con el ATR

Cuando el stop loss está demasiado pegado al precio, termina por saltar debido al propio ruido del mercado. Sabiendo cuál es la variación habitual del precio, podemos situar correctamente el stop. Para esto, calcularemos la posición del stop loss con el ATR, de esta forma tendremos en cuenta la volatilidad del mercado y podremos aumentar la rentabilidad global de nuestro trading.

Vamos por partes:

¿Qué es el indicador ATR?

El ATR – Average True Range- o promedio del rango verdadero, es un indicador técnico que mide la volatilidad del precio.

Con el ATR puedes estimar cuánto se moverá el precio en un día normal de trading.

Si quieres saber más sobre este indicador y cómo se calcula te recomiendo que mires esta entrada: El indicador ATR ( Average True Rage).
La mayoría de plataformas de trading traen el Average True Range incorporado. Sólo necesitas configuralo según el periodo de cálculo que te interese y voilà! ya tienes el valor del ATR.

Situar el stop loss

Discutir sobre si, en una estrategia de trading, es necesario o no utilizar un stop loss lo dejo para otra entrada del blog. Pero mi resumen es: ¡Si! Necesitas un punto de stop-loss donde salir de la posición cuando tu entrada no funciona correctamente y así evitar pérdidas mayores. Ahora el tema es dónde colocar el stop loss .

Todos conocemos la máxima de “corta rápidamente las pérdidas“.De acuerdo, la frase está bien, pero lo que no deja claro es ¿qué es rápidamente? ¿cuánto margen hay que dejar al precio hasta que se mueva en la dirección deseada?

Generalmente, en el caso de swing trading, podemos ver que cuando el stop-loss está a una distancia menor a 1 ATR lo que ocurre es un incremento global de las pérdidas.
Cuando no dejamos suficiente margen para que la operación evolucione, al final se terminan teniendo muchas pequeñas pérdidas, que acumuladas dañarán la rentabilidad total del sistema.
El ruido del mercado provoca que los precios se muevan y toquen el stop-loss aunque nuestra entrada sea correcta.

A quién no le ha pasado que el precio baja hasta tocar el stop loss para después salir al alza alegremente y dejándonos en la vía. A mí me ha pasado más de una vez, y si…da mucha rabia ��

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Calcular el punto de stop loss con el ATR

Para situar el punto de stop loss simplemente calculas la distancia entre tu entrada +/- el valor del ATR en ese momento.

En el caso del ejemplo con QQQ, con un stop a 1,5 ATR(14) y entrada al cierre:
Largos: 102.96 – 1,5 x ATR(14)=102,96- (1,5 x 1,72648)= 100,37 es el punto de stop loss.
Cortos: 102.96 + 1,5 x ATR(14)=102,96 + (1,5 x 1.72648)= 105,55 es el punto de stop loss.

Si eres más visual y quieres ver por dónde cae el stop en el gráfico puedes añadir un indicador de ATR en precio a tu gráfico.

Aquí debajo tienes un ejemplo en un gráfico de Amibroker con bandas o canales de ATR en precio.

La línea de stop está a 1,5*ATR(14) pero estos parámetros se pueden cambiar según tu operativa. El código AFL está aquí: Bandas ATR para colocar stop loss ( o ATR en precio).

Bandas ATR en precio

Si eres de los que prefieren utilizar ProRealTime, en la página de Blai también está el código para esta plataforma.

El riesgo se controla con money management

Recuerda que aunque el stop esté más alejado, el riesgo lo debes gestionas con tu estrategia de money management.

Debes adaptar la cantidad de títulos o lotes a operar según el riesgo -> tener una estrategia de position size es muy importante.

Con un stop loss más alejado trabajas con menos títulos y si el stop estuviera más cerca trabajas con más, todo esto arriesgando el mismo porcentaje del capital.

Asimismo, y ahora estoy pensando en futuros, al calcular el stop loss en base al average true range puedes ver cuando simplemente hay demasiada volatilidad en el mercado, demasiados puntos para operar con tu capital disponible.

Stop loss en ATR para los sistemas de trading

Si tomamos como ejemplo el sistema de reversión a la media con canales de Donchian de esta entrada https://estrategiastrading.com/canales-de-donchian-en-sistemas-de-reversion-la-media/ , podemos ver cuáles son los resultados según el nivel de stop-loss.

En esta simulación el capital inicial siempre es el mismo, sólo que se ajusta el tamaño de la posición según la distancia al stop loss.
El ATR que se utiliza es de 14 periodos.

En este caso cuando la distancia al stop aumenta, la posible pérdida por operación es mayor, esto es evidente. Sin embargo, el resultado global mejora.
Hay que analizar los resultados según nuestra función objetivo, según lo que es importante para nosotros ( beneficio neto, drawdown, % de acierto del sistema, etc). En este caso será menos probable que el stop loss se active, pero cuando esto suceda la pérdida por operación será mayor.

Cada sistema, y cada título o valor, tiene un stop loss que funciona mejor. Idea: Puedes probarlo con tus sistemas de trading. Hacer una simulación variando el número de ATRs del stop loss mientras mantienes el riesgo constante (adaptas el número de títulos).

Atención: cuando busques un múltiplo del ATR para utilizarlo en el cálculo de stops, busca que los resultados sean robustos. Intenta no sobreoptimizar tu sistema.

El stop loss y la volatilidad

La ventaja de utilizar el stop loss con el ATR con respecto a un stop de % fijo, es que tienes en cuenta la volatilidad.

Cuando estableces que tu stop está a una distancia % fija de tu entrada no estás tomando en cuenta las condiciones de ese momento. Hay ocasiones en que el mercado es más volátil, por lo que el stop al 1% de activará muchas veces y en otras ocasiones de mercado puede que no llegue ni de cerca.

El ATR se actualiza a la volatilidad reciente

Al utilizar un rango de fechas relativamente reciente, digamos 14 sesiones, estamos teniendo en cuenta la fluctuación actual del título. Estamos incorporando los rangos verdaderos más recientes, por lo que el efecto de las sesiones más antiguas se va diluyendo en el cálculo.

Además de utilizar el ATR para situar el stop loss, también puedes utilizarlo para situar stops de seguimiento -trailing stop- como el stop de tipo chandelier ( si quieres saber cómo situar este tipo de stop mira esta entrada del blog: https://estrategiastrading.com/trailing-stop-con-atr-chandelier/).
La volatilidad del precio, que medimos con el ATR, también resulta útil para calcular el punto de take profit a corto plazo.

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¿Qué es el ATR y cómo utilizarlo?

8 8 recomendaciones

Los Indicadores Técnicos son fórmulas matemáticas y estadísticas que se aplican a series de precios y volúmenes, con la intención de ayudar a tomar decisiones de inversión o a ubicar a los precios en determinadas fases o situaciones. Los indicadores nos muestran si el precio está en una determinada tendencia, en fase de sobrecompra, sobreventa o si divergen del precio, pudiendo indicar cambios en la tendencia de los precios.

Entre los más usados nos encontramos con:

Indicadores seguidores de tendencia Indicadores Osciladores
Advance decline line Acumulación Distribución
Volatilidad Aroon
Índice Flujo de Dinero (IMF) Bandas de Bollinger
Chaikin Money Flow Estocástico
Desviación típica Fuerza relativa
Medias móviles Oscilador de Previsión
Momentum Rate of change
RSI
Oscilador de Williams
Elder Ray
ADX
ATR

¿Cómo puedo utilizar los indicadores técnicos?

Los indicadores pueden ofrecernos pautas para definir momentos de entrada y salida de operaciones, y debe ser visto por todos los traders de sistemas, como una forma de ayudar a aumentar la rentabilidad. El objetivo de este post es proporcionarle una introducción al indicador ATR (Average True Range) y cómo aplicarlo a nuestro análisis de acciones e índices.

Para aprender a implementar su uso, utilizaremos la plataforma de Clicktrade al ser una de las más utilizadas para la operativa con acciones y por la elevada funcionalidad que permite en la implementación de estos indicadores.

¿Qué es el ATR?

El Average True Range o Rango Medio Verdadero, es una medida de volatilidad creada por J. Welles Wilder Jr, en su libro New Concepts in Technical Trading Systems, en 1978. Como curiosidad su creador, lo es a su vez de indicadores técnicos tan famosos como el Relative Strength Index (RSI), Average Directional Index, y el Parabolic SAR.

El rango de una acción es la diferencia entre el precio alto y bajo en cualquier día dado. Revela información acerca de lo volátil que es un activo. Los rangos grandes indican alta volatilidad y los rangos pequeños indican baja volatilidad.

Este indicador se aplica de la misma manera sobre opciones y futuros de materias primas, que para acciones.

¿Cómo surgió el ATR?

En la epóca en que fue diseñado este indicador, una de las principales diferencias entre las acciones y los mercados de materias primas, era que en las principales bolsas de futuros se intenta evitar movimientos de precios extremadamente erráticos, poniendo un tope en la cantidad que un mercado puede moverse en un solo día.

Esto se conoce como límite de bloqueo y representa el cambio máximo en el precio de un producto por un día. Durante la década de 1970, cuando la inflación alcanzó niveles sin precedentes, los cereales y otras mercancías experimentaron frecuentemente movimientos de límites. En esos días, un mercado alcista abría en el límite y no se producía más negociación. El rango demostró ser una medida inadecuada de la volatilidad dado los movimientos del límite; ya que mientras que el rango diario indicaba que la volatilidad era baja, la realidad era que los mercados eran más volátiles de lo que lo habían sido nunca.

Wilder era un trader de futuros en ese momento lo que le dificultó la implementación de algunos de los sistemas que estaba desarrollando. Su idea era que la alta volatilidad seguiría a los períodos de baja volatilidad. Esto formaría la base de su sistema de trading intradía.

¿Cómo se calcula el ATR?

Para calcular el ATR debemos partir del cálculo del True Range, el cual fue desarrollado por Wilders para abordar el problema anterior mediante la contabilización del gap y medir con mayor precisión la volatilidad diaria, de lo que era posible mediante el cálculo simple del rango.

El True Range es el mayor valor del resultado de las siguientes 3 ecuaciones

  1. TR= High – Low
  2. TR= High – Cierre del día anterior
  3. TR= Cierre del día anterior- Low
  • TR: es el True Range
  • High: representa el máximo del día
  • Low: representa el mínimo del día

El rango verdadero medio (ATR) es una media móvil exponencial del rango verdadero. Wilder usó un ATR de 14 días para explicar el concepto. Los traders pueden utilizar plazos más cortos o más largos según sus preferencias a la hora de operar. Los plazos más largos serán más lentos y probablemente conducirán a menos señales de trading, mientras que los plazos más cortos aumentarán el volumen de operaciones.

En la mayoría de plataformas de trading podemos encontrar dicho indicador, en particular en la de Clicktrade podemos añadirlo siguiendo los siguientes pasos:

  1. Escogemos el activo al que le queremos añadir: en nuestro ejemplo utilizaremos la acción de ABERTIS y desplegamos la vista de pantalla completa. Una vez aquí abrimos el menú añadir indicador y seleccionamos el Average True Range (ATR).

2. Una vez añadido el indicador, nos saldrán las opciones de configuración. Por defecto sale un ATR de 10 sesiones, lo cual podemos modificar usando la de 14 o 20 sesiones que son las más habituales.

3. Si queremos aplicar alguna estrategia con más indicadores, simplemente tendríamos que volver al menú añadir indicador e incorporarlo. En las imágenes de ejemplo he añadido las Bandas de Bollinger y medias móviles

¿Cómo interpretar el ATR?

El ATR no necesariamente indica el momento exacto de un cambio de tendencia, aunque puede advertir el impulso de una tendencia. Para identificar los puntos de entrada y salida o direcciones de manera efectiva, deben considerarse otros indicadores tales como el índice de fuerza relativa y la divergencia de convergencia de media móvil.

Su interpretación sería la siguiente:

  • Valores altos del ATR indican alta actividad en el mercado y, por tanto, que los movimientos que se produzcan sean de amplio recorrido. Los valores muy altos se producen como resultado de una gran subida o caída y es muy improbable que el ATR se mantenga en valores altos de forma prolongada.
  • Valores bajos del ATR indican poca actividad, un mercado tranquilo en el que los movimientos serán cortos.
  • Valores bajos del ATR de forma prolongada indican consolidación del precio y pueden ser el punto de inicio o de continuación de una tendencia.

Estrategias más frecuentes usando el ATR

1) Con estrategias momentum

  • Si una acción está en una tendencia alcista y el ATR comienza a subir, significa que las fluctuaciones de precios están aumentando, lo que puede indicar una reversión.

2) Con soportes y resistencias

  • El ATR también se puede utilizar para confirmar una tendencia. Si una línea de soporte inferior se rompe, lo que indica una tendencia bajista, un trader puede confirmar la fortaleza del sentimiento bajista si el ATR ha aumentado.

3) Con Bandas de Bollinger

  • Otro ejemplo de aplicación sería su combinación con las Bandas de Bollinger. Si el ATR aumenta en el momento en que los precios se encuentran por encima de la banda superior nos indica un próximo cambio de tendencia.

4) Múltiplos de ATR

  • Muchos traders crean sus sistemas a partir de la utilización del ATR o un múltiplo del ATR. Este sistema consiste en añadirle ese valor a la cotización del día siguiente y se compra cuando los precios se mueven por encima de ese nivel.
    • Por ejemplo si la acción de XYZ tiene un ATR de 17 y un precio actual de 30.50€, un trader puede asumir una oscilación del precio de 17 puntos en el patrón actual de la tendencia. Si ese patrón es actualmente alcista, el trader puede asumir que el precio de la acción puede llegar a un máximo de 30.67€ y operar en consecuencia.

5) Con medias móviles

  • Uno de los sistemas más usados con medias móviles es el de ruptura de canal ATR. Para su implementación, se emplea una media móvil de largo plazo, por ejemplo MM de 70 semanas.
    • Añadimos el canal de volatilidad a partir de la MM70. Para ello, se trazan el límite superior de dicho canal sumando 2·ATR al valor de la MM70 y el límite inferior restando 2·ATR a la MM70. Como vemos, al final tendremos un canal de volatilidad con un tamaño total de 4·ATR.
    • Se pueden usar variaciones de dicho tamaño, aunque es recomendable que siempre quede en el rango entre 3·ATR y 5·ATR.

6) Para definir Stop loss

Para situar el punto de stop loss simplemente calculas la distancia entre tu entrada +/- el valor del ATR en ese momento. Si queremos colocar un stoploss en función del ATR, lo colocaremos a factor*ATR.

¿Y cuánto será el factor?

Depende del sistema, del mercado y del marco temporal en el que trabajemos. Lo razonable es colocar el stoploss > 1 ATR, 2 ATR podría ser un lugar adecuado para colocar un stoploss. Lo estaríamos poniendo al doble de la volatilidad media del mercado.

Conclusión

El ATR es una herramienta versátil que ayuda a los traders a medir la volatilidad y puede ayudarmos a tomar mejores decisiones de entrada y salida. Un sistema de trading completo puede implementarse utilizando solo este indicador.

Un ejemplo de su aplicación serían las estrategias de inversión momentum comentadas en otros artículos, la cual combinando unas comisiones competitivas y la plataforma de Clicktrade puede implementarse fácilmente y dar unos resultados muy favorables.

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8 8 recomendaciones

gracias , a veces me paso con lo escrito, y no me doy y cuenta que alguien lo escribe o lo copia.
pero bueno es encajar el articulo
Una media histórica de un rango tiene que relacionarse con algo mas

No sirve para dar señales de entrada y salida. sirve como mucho para medir la variabilidad durante un tiempo en relación a otro
Lo de la media exponencial, que por ejemplo se da a 14 días, es para estar dentro de la posición 14 días, como primera aproximación, como primera calibración.

si vas a estar 5 días y empleas el diario necesitas un ATR de 5 días, también como primera aproximación

En intradiario es inservible, para mi, porque durante el dia los precios adquieren muchas tipos de volatilidades según hora y operadores. Esas cosas que se copian son de un mercado de hace 40 años. En una semana se mueve hoy en dia la volatilidad y el volumen de seis meses de entonces.

Para los stops , deben combinarse, con un sistema de tamaños de apuesta, es decir se multiplica la media si es la media exponencial, ese valor que te da, con un sistema de tamaño de la apuesra.

Esto ya lo he explicado en el ultimo articulo de Tamaño de la apuesta 4. Se puede hacer en función de la cantidad que puedes soportar perder, es decir pones primero el stop en función del ATR y luego ves cuantos activos, que numero de acciones, no puedes pasar sin incurrir en un riesgo que no admitirías.

Pero también puedes aumentar el tamaño, por algun algoritmo tipo Kelly por lo bien o mal que lo estas haciendo y establecer otra relación con el ATR.

O puedes hacer lo que yo hago, pasar olímpicamente de cálculos de ATR y coger un numero barras y proyectarla gráficamente con el software que hay ahora hacia la dirección que vas a operar. Al escoger los rangos de un numero de barras, estas tomando como dato unos rangos, que no tienen que sr una media siempre. Pero operas con la variabilidad del mercado de ese momento, lo tienes presente para proyectarte en el futuro, luego si sales en una relación del % de esas cajas, estas haciendo lo mismo. Sin matemáticas ni cálculos. Pero hay que calibrarlo y buscar resultados optimos. Es importante sabe que se hace, y sobre todo que se busca, y que se necesita

No hay una formula, pero hay unas relaciones, unas utilidades, no sirve para todo, una calibración y sobre todo con eso y simulaciones que hagas, apountando datos en variantes puedes empezar a utilizarlo con algo de sentido.

2 2 recomendaciones

De todos los comentarios que haces, quizás estos últimos que añades en ingles son los que más valor aportan ya que muestran aplicaciones del ATR. Como siempre escucho tus sugerencias de mejora y las tengo presente pero algunos adjetivos creo que sobran.
De todas formas puedo entender que tengas otra postura y te invito a que las comentes en un post en tu blog estaré encantado de leerte y en su caso aprender más.
Saludos

1 1 recomendaciones

How to Use the Average True Range for short-term trading

Using the ATR to assess the price movement is a much better usage of the ATR. Having the ATR act as a profit target and stop loss mechanism is asking too much of the indicator.

Let’s take another look at the 5-minute Apple chart when we combine both the ATR and price channels.

Price and Average True Range Spike
Price and Average True Range Spike

The same way stock prices will trade in clear trends, so can indicators such as the ATR. Notice in the intraday chart of Apple, both the ATR and stock price were in channels of sorts. The ATR was in a clear horizontal channel with low volatility, while Apple’s stock price stayed in a clearly defined uptrend.

This combination of low volatility combined with a clear up trend let’s you the trader know that the up move is measured and can be traded with high confidence.

Then just as the market lulls you to sleep, volatility will rear its ugly head to ruin the parade.

Again, I am not a user or believer of ATR as a standalone indicator for determining stop loss or profit targets when trading. However, one cannot deny the power of combining the ATR with price action to identify a likely change in trend.

Notice how the ATR and price both spike at the same time in the Apple chart. More importantly, notice how the price spikes right through the support line.

In every other touch point of the support line within the channel, the ATR remained in its tight horizontal trading range. As a trader, the violent break and ATR spike should have set off all types of alarms that the easy money was no longer available.

Apple managed to muster up one last push higher, before the stock had a swift sell off taking the stock back to the starting point of the preceding rally.

Someone could make the argument that of course Apple reversed; you could see how quickly the price moved down. no brainer. Well, yes and no. By having the pulse of Apple’s volatility over the preceding weeks, you could see the magnitude of the move in terms of volatility that is otherwise unclear by only reviewing the price chart.

The ATR is a powerful tool, which I use in both my day trading and swing trading activities. As you further explore the indicator, remember that the real power of the ATR is in its ability to judge the «frenzy» and the «calm» in a security.

To quickly recap, below are the key takeaways from this article:
1.Use the ATR to Gauge the risk of a trade prior to entering the position. If you like the slowness of IBM, you should not trade a $3 dollar biotech.
2.Do not use the ATR for placing stops and profit targets. Again, if you use the ATR to create a profit target right before a massive breakout, you will likely gain a fraction of the true profit potential.

To further explore the ATR, please test-drive your theories using the #1 Market Replay Tool – Tradingsim.com. In addition to the ATR, we have a host of other technical indicators and studies, which you can practice using in a stress free environment with real historical tick data to see what works best for your trading style.

How to Use the Average True Range Indicator

The average true range indicator is a volatility measure of a stock’s performance. Below are the key ways traders use the indicator:
1.Gauging a stock’s volatility
2.Stop Loss/Exiting a Trade

Gauging a stock’s volatility

One of the greatest challenges for new traders is avoiding drawdowns on their account. Drawdowns are what kills a trader’s ability to consistently earn over the long haul and creates enormous emotional pain and turmoil.

Drawdowns are a result of two factors: (1) over leverage and (2) extremely volatile stocks. One could argue that if you get number 1 right, the volatility is irrelevant; however, these two elements are not always mutually exclusive.

Early on in my trading career I would have the standard rule of I only want to use «x» amount of dollars or risk «x» amount of dollars per trade. The challenge I would face after entering the position is that the stock would move wildly in one direction or another in ways that I either did not anticipate or were not accustomed.

I quickly realized that I needed a common method for not only identifying great setups, but also a way to rate a stock’s volatility.

To this aim, I began researching the average true range indicator.

The problem I had with the ATR is that the indicator’s value was different for each stock. Higher priced stocks had higher ATRs versus the low priced momentum players.

In order to find a universal method for assessing the risk, I divided the ATR by the stock price to establish a ratio of the range relative to the stock’s price. Using the above chart example, take the 14-period ATR divided by the closing price of Apple on the 5-minute chart (.42/$126.39) = .0033.

On the surface, this .0033 means absolutely nothing. Now, let us apply the same math to a more volatile stock.

ATR XOMA Chart
ATR XOMA Chart

XOMA has a stock price of $3.15 with an ATR of .04 which gives us a volatility ratio of (.04/$3.15) = .0126. .0126 is 3.84 times greater than .0033, which is the volatility ratio for Apple on the same 5-minute time frame. Therefore, a trader would need to give XOMA more wiggle room as the stock is likely to have greater percentage moves up and down.

Now that we’ve mastered basic arithmetic, let’s walk through how to apply this to your trading regimen.

As you begin to analyze the volatility ratio of stocks, you will begin to identify the stocks that have just the right mix of volatility for your trading appetite. Meaning, over time you will identify the right mix of volatility that gives you the returns you want with just the right amount risk.

For you, your volatility range could be .012 – .02. Alternatively, you could be more conservative and want to only trade stocks with a volatility ratio of .0025 – .0050 on a 5-minute range.

The key thing to remember when determining which volatility ratio works best for your trading style is to stick to one time frame. You cannot evaluate the 5-minute volatility ratio and then compare that to a daily volatility ratio, even if it is the same stock. The common thread is the timeframe; otherwise, you are comparing apples to oranges.

Stop Loss/Exiting a Trade

The key to making money in the market is buying a stock for less than what you want to sell the stock. This is a basic concept, but easier said than done.

When attempting to identify a great entry point, a key indicator that a stock is likely in the process of going counter to the primary trend is a drop off in volatility. In theory, this equates to diminishing price movement, which implies that either the buying or the selling interest is tapering.

So, how do we use the average true indicator as an early sign that the stock is likely going to have a change in trend, so we know where to execute a stop loss to exit a trade?

For newbie traders, this explanation will get a bit muddy, but do the best you can to stay with me.

The below chart is of Apple from the time period of late April through early May. Apple had a nice run up from $125 through $134, only to retreat down through $125.

Looking at the ATR, do you have an idea of where to place the average true range stop loss?

ATR Apple Example
ATR Apple Example

In simple terms, you will apply a multiplier to the ATR value to determine your profit and stop loss values. The key of course is making sure your multiplier for the target price is greater than the stop loss, so over a series of trades you have a greater likelihood of turning a profit.

In the Apple example above you would take the ATR value of .29 and then apply for example a 3x multiplier for your target and 1x for your average true range stop. This would provide you a target price of (.29 *3) + $126.47 = $127.34. Conversely, the average true range stop loss for this trade would be $125.6.

On paper, this makes a lot of sense. For every dollar you risk, you can make up to 3 times in profits. Following this model, you could have more losing trades than winners and still be in the black.

However, as I evaluate the use of applying this average true range exit strategy, I see a number of flaws.

For starters, applying a multiplier to the average true range during a dull trading period will limit you in the potential gains as your profit targets are relative to the most recent trading volatility.

In terms of stop loss, if a stock is in a whipsaw-trading period, then you will likely be stopped out due to the tight price action.

If you could only use the ATR to determine when to get in and out of trades wouldn’t life be grand? In reality, you will need additional confirmation for what the ATR is telling you and what better confirmation than price?

Indicador Average True Range (ATR)

La volatilidad como una herramienta para interpretar la acción del precio y los patrones en el mercado, puede resultar de mucha utilidad para analistas y operadores que tratan de comprender el comportamiento del precio. Uno de los indicadores de volatilidad más populares de la actualidad es el Average True Range, conocido popularmente como ATR. Este indicador tiene un propósito dual y puede utilizarse para identificar puntos de entrada y salida, o para el desarrollo de sistemas de trading completos basados en sus principios. Por varias décadas, traders profesionales han utilizado esta técnica para mejorar los resultados de sus operaciones.

¿Qué es el indicador ATR?

Desarrollado por J. Welles Wilder, el Average True Range es un indicador que mide la volatilidad en el mercado. Como ocurre con la mayor de sus indicadores, Wilder diseñó el ATR teniendo en mente principalmente los commodities y los precios diarios, sin embargo puede ser utilizado en cualquier instrumento o activo del mercado, incluyendo Forex, acciones, índices, etc.

Por lo general, los commodities son más volátiles que otros instrumentos de mercado como las acciones. Usualmente están sujetos a brechas en el precio (gaps) y movimientos límite, que se producen cuando el precio del commodity abre arriba o abajo de su movimiento máximo permitido para la sesión. Una formula de volatilidad basada únicamente en el rango Máximo-Mínimo fallaría a la hora de capturar del Mercado cuando hay gaps o movimientos límite. Wilder creó el Average True Range para capturar esta volatilidad “perdida”. Es importante recordar que el ATR no proporciona una indicación de la dirección del precio, solo volatilidad.

Wilder describió el ATR por primera vez en su libro New Concepts in Technical Trading Systems, escrito en 1978. Este libro también incluye al SAR Parabólico, el RSI y el ADX (Average Directional Index). A pesar de haber sido desarrollados antes de la era de las computadoras, los indicadores de Wilder han pasado la prueba del tiempo y siguen siendo populares.

La volatilidad como herramienta para interpretar la acción del precio y los patrones de precios en los mercados puede ser beneficiosa para muchos operadores. De ahí la utilidad de un indicador de volatilidad como el ATR. Esta herramienta puede ser utilizada para identificar puntos de entrada y salida, como filtro para las señales de otros indicadores y como la base de un sistema de trading completo que puede ser desarrollado empleando los principios en que se sustenta el ATR. Durante varias décadas, profesionales experimentados han estado utilizando esta técnica para mejorar sus resultados en el mercado, en conjunto con otras herramientas de análisis técnico.

El Rango Verdadero (True Range)

Wilder comenzó con un concepto conocido como Rango Verdadero o True Range (TR), que es definido como el mayor de los siguientes rangos:

  • Método 1: Máximo actual menos Mínimo actual.
  • Método 2: Máximo actual menos Cierre previo (valor absoluto).
  • Método 3: Mínimo actual menos el Cierre previo (valor absoluto).

Los valores absolutos se utilizan para asegurar resultados positivos. Después de todo, Wilder estaba interesado en medir la distancia entre dos puntos, no la dirección. Si el máximo del periodo actual está arriba del máximo del periodo previo y el mínimo del periodo actual está debajo del mínimo del periodo previo, entonces el rango máximo-mínimo del periodo actual se toma como el Rango Verdadero. En este caso, tenemos un periodo claramente alcista con respecto al periodo anterior, y por lo tanto se utiliza el Método 1 para calcular el Rango Verdadero, lo que resulta bastante sencillo. Los Métodos 2 y 3 se usan cuando hay un gap (brecha alcista o bajista en el precio) o un inside day. Los gaps ocurren cuando el cierre previo es mayor que el máximo actual (lo que indica un potencial gap bajista o un movimiento límite) o el cierre previo es menor que el mínimo actual (lo que indica un potencial gap alcista o un movimiento límite). La siguiente imagen muestra ejemplos que indican cuando resulta apropiado utilizar los Métodos 2 y 3 para calcular el Rango Verdadero.

Imagen 1: Ejemplos de los Métodos 2 y 3 para el cálculo del Rango Verdadero

  • Ejemplo A: Un pequeño rango Máximo-Mínimo formado después de un gap alcista. El rango verdadero es igual al valor absoluto de la diferencia entre el máximo actual y el cierre previo.
  • Ejemplo B: Un pequeño rango Máximo-Mínimo formado después de un gap bajista. El rango verdadero es igual al valor absoluto de la diferencia entre el mínimo actual y el cierre previo.
  • Ejemplo C: A pesar de que el cierre actual se encuentra dentro del rango Máximo-Mínimo previo, el rango Máximo-Mínimo actual es bastante reducido. De hecho, es menor que el valor absoluto de la diferencia entre el máximo actual y el cierre previo, que se utiliza para determinar el valor del Rango Verdadero.

Cálculo del ATR

Por lo general, el ATR se basa en 14 periodos (aunque el trader puede utilizar el número de periodos que desee) y puede ser calculado sobre una base intradiaria, diaria, semanal o mensual. Para este ejemplo, se utilizarán datos diarios para el cálculo del indicador. Debido a que tiene que haber un comienzo, el primer valor del Rango Verdadero es simplemente el Máximo menos el Mínimo, y el primer ATR de 14 días es el promedio de los valores del Rango Verdadero diario de los últimos 14 días. Después de eso, Wilder trató de suavizar los datos mediante la incorporación del valor del ATR para el período anterior.

ATR actual = [(ATR Previo x 13) + Rango Verdadero actual]/14

Por lo tanto, para calcular el ATR actual:

-Se multiplica el ATR de 14 días previo por 13.

-Se adiciona al valor anterior el Rango Verdadero actual.

-Se divide el total por 14.

La siguiente imagen muestra un gráfico de precios de QQQQ en que se aplicó un ATR de 14 días. Podemos notar como el ATR subió significativamente conforme el precio de QQQQ cayó fuertemente en mayo con muchas candelas bajistas extensas.

Imagen 2: ATR de 14 días muestra fuerte incremento el cual coincide con la drástica caída del precio de QQQQ. Puede notarse que la dirección del ATR no coincide con el sentido del movimiento del precio, solo indica aumento en la volatilidad del mercado.

Cuando se calcula el ATR, hay ciertos aspectos que deben considerarse. En primer lugar, los valores del ATR dependen del punto en donde se comienza. El primer valor del Rango Verdadero es simplemente el Máximo actual menos el Mínimo actual y el primer ATR es un promedio de los primeros 14 valores del Rango Verdadero. Por lo tanto, la fórmula verdadera del ATR no entra en juego hasta el día 15. Aún así, los remanentes de estos dos primeros cálculos persisten y afectan ligeramente los valores del ATR. Incluso el redondeo decimal también puede afectar ligeramente los valores del ATR.

El ATR Absoluto

Como ya hemos visto, el ATR se basa en el Rango Verdadero, que utiliza cambios de precio absolutos. Como tal, el ATR refleja la volatilidad como nivel absoluto. En otras palabras, el ATR no se muestra como un porcentaje del cierre actual. Esto significa que los instrumentos con bajo precio tendrán valores menores del ATR que los instrumentos que tienen precios más altos. Por ejemplo, una acción con precios que van de $20 a $30 tendrá valores para el ATR mucho más bajos que una acción cuyo precio fluctúa entre $200 y $300. Debido a esto, los valores del ATR no son comparables. Incluso las grandes variaciones de precio para un solo valor, tales como una disminución de $70 a $20, pueden hacer que las comparaciones del ATR a largo plazo sean poco prácticas. La imagen 3 muestra un gráfico de Google con valores de dos dígitos en el ATR y el gráfico de la imagen 4 muestra a Microsoft con valores del ATR inferiores a 1. A pesar de los diferentes valores, las líneas del ATR en ambos gráficos tienen formas similares.

Imagen 3: Gráfico de precios de Google en el que se aplicó el ATR de 14 días

Imagen 4: Gráfico de precios de Microsoft en el que se aplicó el ATR de 14 días

Variación de la sensibilidad del ATR por cambios en la configuración del indicador

El uso de una configuración del ATR menor a 14 periodos hace que este indicador sea más sensible y produce una media móvil con un movimiento más irregular. Por el contrario, una configuración del ATR mayor a 14 hace que el indicador sea menos sensible y produce una serie de valores más suavizados, es decir que el ATR presenta un movimiento más regular.

El ATR se puede configurar con diferentes períodos de tiempo que afectan cuan sensible es el indicador.

La configuración estándar para el ATR es 14, lo que significa que el indicador medirá la volatilidad del precio basado en los 14 períodos de tiempo más recientes. Como se ha mencionado anteriormente, por lo general se utiliza el ATR de 14 días, el cual nos permite medir la volatilidad en un marco de tiempo diario.

El uso de un valor menor en la configuración del ATR le proporciona al indicar un menor número de muestras para trabajar. Esto ocasiona que sea más sensible a los cambios recientes de la acción del precio y produce lecturas más rápidas.

Por el contrario, el uso de valores mayores tiene el efecto opuesto, y resulta en un rango promedio mucho más suave que tiende a permanecer relativamente sin cambios durante largos períodos de tiempo.

Las siguientes imágenes muestran cómo estos dos extremos aparecen de manera diferente en los gráficos:

Imagen 5: Gráfico de precio con un ATR de 7 periodos

En el ejemplo anterior, el ATR ha sido configurado en 7 (esquina superior izquierda de la ventana del indicador), que es exactamente la mitad de la configuración estándar del indicador (14). Esto da como resultado una línea del ATR que presenta un movimiento bastante irregular.

Imagen 6: Gráfico de precio con un ATR de 28 periodos

En la imagen anterior, el ATR ha sido configurado en 28, lo que resulta en una línea mucho más suavizada del indicador.

Al cambiar la configuración de ATR, es importante comprobar si los cambios están realmente mejorando o empeorando los resultados de la estrategia de trading que se está utilizando.

Para determinar cuál configuración se adapta mejor a la estrategia y estilo personal de un trader, este debe realizar una serie de operaciones utilizando cada una de las configuraciones que desea poner a prueba, escribir los resultados en su diario de trading y luego comparar estos resultados para ver qué configuración es la más adecuada y produce operaciones más rentables.

Usos del indicador ATR

El ATR es un indicador diseñado para medir la volatilidad del mercado, y eso lo diferencia de muchos otros indicadores técnicos usados en la actualidad. Sin embargo, esta herramienta tiene una serie de usos que describiremos a continuación y que convierten al ATR en un indicador versátil y bastante utilizado. Los usos más comunes a que nos referimos son el ajuste de las posiciones abiertas (ATR para determinar precios objetivo y stops de pérdidas) y herramienta de filtrado para la apertura de nuevas operaciones.

Uso del ATR para determinar precios objetivo

Uno de los usos más interesantes del ATR es para determinar los precios objetivos de las operaciones. Sobre todo para los traders especializados en el day trading, este rango promedio adquiere un gran significado. Esta es una forma mucho más objetiva de determinar los puntos de salida en las operaciones y evita mucho de la especulación que se produce a la hora de tomar la decisión de donde se debe cerrar una operación con ganancias. Por esta razón, muchas estrategias utilizan el ATR como criterio principal para determinar dónde se deben tomar las ganancias o cerrar las operaciones perdedoras, es decir para colocar el stop loss.

En la metodología creada por Chuck LeBeau (conocida como Chandelier Exit o Stop de Chandelier), por ejemplo, la distancia entre el alto más alto alcanzado por el precio para el periodo de tiempo analizado y el nivel del stop loss está correlacionada con el ATR. Por ejemplo, puede ser 3 veces el valor del ATR o 4 veces el valor del ATR.

Uso del ATR como filtro

Para los traders que prefieren filtrar sus transacciones y operar de modo más seguro, el ATR puede ser una herramienta adecuada para lograr este objetivo. Por ejemplo, si utilizamos una estrategia de trading que genera muchas señales, el ATR puede servir para eliminar las señales que corresponden a operaciones de baja volatilidad y concentrarse en las señales correspondientes a las operaciones de alta volatilidad, que se caracterizan por tener un mayor potencial de beneficios.

Ventajas del uso del indicador ATR

Existen muchas ventajas en el uso del indicador Average True Range. Este indicador no solo ayuda a evaluar el movimiento del mercado y las tendencias de forma objetiva, sino que también proporciona mayor precisión en el análisis y gestión de las operaciones en el mercado.

En este sentido el ATR presenta una clara ventaja sobre otros métodos, sobre todo los basados en el uso de un sistema de porcentaje fijo, dado que el cambio se basa en los diferentes grados de volatilidad. Con la expansión y contracción gradual del rango de negociación para un instrumento o mercado específico, la distancia entre el nivel del stop loss y el precio de cierre se ajusta automáticamente a niveles que resultan más apropiados. Esto tiene el doble propósito de permitirle al trader proteger el beneficio deseado así como permitir que la operación específica funcione dentro de la dinámica actual del mercado dado y no se vea limitada por una estrategia de gestión que se base en reglas fijas que muchas veces no consideran las condiciones cambiantes de los mercados.

Desventajas en el uso del ATR

Como todo indicador técnico, el ATR también presenta distintas desventajas que el trader debe conocer con cuidado y que siempre debe tomar en cuenta a la hora de utilizar esta herramienta en sus operaciones para aumentar el potencial de beneficios. Estas desventajas no deben disuadir al trader de usar el ATR, pero vale la pena conocerlas y sobre todo comprenderlas ya que este conocimiento puede servir para que el operador evite errores potenciales y opere con mayor confianza.

Probablemente el mayor problema con este indicador es la falta de un sistema que le ayude al trader a evaluar el potencial de riesgo exacto. Además, siempre existe la posibilidad de que el mercado pueda romper por encima o por debajo del nivel de precios al cual está fijado o vinculado una operación a través del ATR. El ATR, al igual que otros indicadores técnicos, no es la mejor herramienta para predecir el patrón mercado cuando se producen grandes anuncios de carácter económico y/o político. Así mismo, algunos traders expertos consideran que no es un indicador adecuado para instrumentos que normalmente presentan una elevada volatilidad, como el par de divisas GBP/JPY, por ejemplo.

Conclusiones

El ATR no es un indicador direccional como el MACD o el RSI. En su lugar, el ATR es un indicador de volatilidad único que refleja el grado de interés o desinterés en un movimiento del mercado. Movimientos fuertes, en cualquier dirección, suelen ir acompañados de grandes rangos o grandes Rangos Verdaderos. Esto es especialmente cierto en el comienzo de un movimiento. Los movimientos poco fuertes y con un apoyo más reducido, por lo general van acompañados de rangos relativamente estrechos. Como tal, ATR se puede utilizar para validar el entusiasmo detrás de un movimiento o ruptura. Una reversión alcista con un aumento del ATR mostraría una fuerte presión compradora y reforzaría la señal alcista. Una ruptura bajista de un soporte con un aumento del ATR mostraría una fuerte presión de venta y reforzaría la señal bajista.

El ATR es una herramienta muy versátil, y el espectro de posibilidades es enorme si se tiene la paciencia, el apetito de riesgo necesario y la capacidad para aceptar beneficios realistas en las operaciones. De esta manera, con un poco de cuidado y atención en ciertos factores clave, el ATR puede actuar como una herramienta de mucha utilidad para que el trader pueda optimizar sus márgenes de ganancias en los mercados.

Ejemplos de sistemas de trading que utilizan el ATR

Los siguientes sistemas de trading son ejemplos de enfoques de negociación que usan el ATR ya sea como indicador de señal o como filtro de las señales:

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