Ajuste Cartera Venta Opciones Marzo 2020

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Ajuste con opciones en una cartera

Hace aproximadamente un mes empezamos las carteras con ETFs y todavía es pronto para sacar conclusiones. Para poder sacar conclusiones válidas deberíamos esperar más de 5 años para ver si la estrategia de rebalanceo mejora las rentabilidades del Buy&hold, pero eso no implica que podamos hacer operaciones adicionales o como dije, intentar mejorar los retornos de nuestra cartera invirtiendo en empresas que coticen con un buen descuento respecto a su valor intrinseco, utilizando los dividendos para especular con algun sistema de trading probado que funcione a l/p, o usando derivados.

En este caso voy a usar las opciones financieras para rescatar una posicion que ahora mismo tengo en pérdidas. Bien, como sabeis, en la cartera numero 4 que empecé el 1 de enero, el ETF EEM lo compré a 47.64$ la accion, mas o menos 500 acciones, lo teneis exacto en este link.Compré en un doble techo, pero esto me da igual. Ahora mismo la posicion está en 45.33 despues de la bajada que dió la ultima sesión y si rompe con fuerza la tendencia alcista que llevaba. Así pues tengo una perdida de 2.31$ por acción.

Esto no significa nada, es más, es lo normal cuando utilizas el sistema de rebalanceo que tengas que soportar pérdidas, pero no es problema ya que a largo plazo va a tender hacia arriba si es buen indice.

Lo que voy a hacer es bajar el coste base de la estrategia haciendo lo siguiente:

-Compro 5 long PUT strike 44 ABR por 1.66$ por contrato. Pago 830$ pero estoy cubierto en caso de que el precio rompa los 44$

-Vendo 5 Short CALL strike 47 JUN por 2.01$ por contrato. Cobro 1050$ con los que bajo mi CB

Mi coste base se queda en 47.29$, es un poco mas de un 1% de beneficio, pero lo que quiero es protegerme en caso de fuerte caida de la cotización. Si el nivel 44 es estable, quitaré la LP y esto reducirá mas el coste base.

– Si el precio rompe hacia abajo: no pasa nada, estoy cubierto

– Si el precio sube o veo que los 44 resisten: Quito la LP.

Se podria ajustar de muchisimas mas formas, con distintos vencimientos, a distintos strikes, pero esta forma pienso que es bastante correcta cuando por ejemplo quiero bajar el coste de mi operación a la vez que quiero protegerme por si el precio se va hacia abajo.

Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog y sé el primero en recibir las nuevas publicaciones en tu correo electrónico.

Cartera de Fondos – 2020

Ahora más que nunca, cuentas con nosotros para contestarte dudas sobre fondos de inversión. Escríbelas al final de cualquier artículo. Las contestamos todas.

Y lee el artículo que dedicamos a La Crisis del Coronavirus, las pérdidas de los fondos de inversión y qué puede hacer un inversor.

CARTERA DE FONDOS DE INVERSIÓN

– ¿Cómo montarte la tuya en 2020? –

¿Qué es una cartera de fondos de inversión? ¿Para qué sirve exactamente? ¿Qué ventajas tiene invertir en fondos utilizándolas?

¿Te gustaría entender bien este concepto de inversión, e incluso saber cómo crearte una cartera de fondos a medida?

Posiblemente tu banco o la empresa que te gestiona tus inversiones, te hayan ofrecido contratar una cartera de fondos de inversión.

Ante ello, es probable que:

La propuesta te haya sonado a “chino”;

o bien sepas lo que implica y quieras profundizar antes de tomar una decisión.

También puede que lo anterior no sea tu caso, y que lo que busques sea tener más herramientas para diseñarte tu [email protected] la mejor cartera de fondos.

Sea cual sea tu objetivo, aquí te explicamos mucho de lo que debes saber.

Lo hacemos de una forma sencilla a la par que completa:

  • Te explicamos lo esencial sobre carteras de inversiones y carteras de fondos;
  • Te facilitamos enlaces a otros artículos para que profundices;
  • Te relatamos los pasos que deberías seguir para construirte la tuya;
  • Y te mostramos ejemplos de carteras modelo de fondos diseñadas por nosotros y por otros.

1) QUÉ ES UNA CARTERA DE INVERSIÓN

Los términos cartera de inversión, carteras de inversiones, cartera de valores, portafolio de inversiones, y cartera de fondos, son muy comunes hoy en día.

Una cartera de inversión es:

  • un “saco” compuesto por diferentes tipos de activos financieros (acciones, bonos, fondos, ETF’s,…);
  • con unos pesos determinados cada uno (% que representan sobre el total);
  • que tiene o debería tener un objetivo de rentabilidad;
  • basado en la asunción de un riesgo determinado;
  • y por un plazo de tiempo determinado.

La siguiente imagen te lo resume:

El peso de cada activo dentro de la cartera de inversiones, dependerá del perfil de riesgo (aquí puedes averiguar el tuyo) que quieras asumir.

Y lo óptimo será combinar pesos (% que cada activo representa sobre el total de tu cartera) con el objetivo de crear lo que se suele llamar una cartera eficiente

… aquella con la que obtendrás el máximo beneficio posible en base al riesgo que estés dispuesto/a asumir.

Sigue leyendo para saber cómo hacerlo.

2) QUÉ ES UNA CARTERA DE INVERSIONES EFICIENTE

Siguiendo con lo anterior, para facilitarte recursos técnicos con los que profundizar en el concepto de cartera eficiente, te proponemos tres interesantes libros, óptimos si disfrutas aprendiendo temas en profundidad.

Libros sobre la gestión de carteras de inversiones

Uno de ellos es: Gestión de carteras (Biblioteca de Gestión).

El segundo es: Gestión eficiente de carteras.

Y el tercero se llama, El CAPM: Las claves del modelo de valoración de activos financieros.

De los tres te damos más explicaciones en esta otra página, en la que también verás varios de los libros de inversión más recomendados y vendidos.

3) GESTIÓN DE CARTERAS DE INVERSIÓN: TIPOS

No todas las carteras de inversión son iguales.

Básicamente se diferencian en dos aspectos:

  • el tipo de gestión que se aplique en ellas,
  • y los activos financieros (valores) que contengan.

Nosotros las hemos clasificado en los tres siguientes:

3.1 Carteras de inversión de inversores particulares

Son las que te haces tú [email protected]

Eliges los fondos o activos financieros que la componen, y te encargas de realizar el seguimiento y cambios periódicos.

El importe con el que puedes empezar depende del tipo de cartera de valores que quieras montarte, pero hoy en día puedes empezar con poco dinero.

En cuanto a cómo y dónde comprar los valores que la integren, tienes principalmente dos opciones:

  1. Si quieres que tu cartera incluya fondos de inversión (de gestión activa o pasiva), puedes utilizar plataformas de fondos de inversión, o según el fondo, comprarlo directamente a través de su gestora.
  2. Si tu intención es que incluya acciones, bonos y ETFs, será interesante que utilices los servicios de un buen bróker internacional con operativa sencilla, acceso a principales mercados del mundo, bajas comisiones, y herramientas para el control de tu cartera.

3.2 Carteras de inversión gestionadas por bancos

La diferencia con la clase anterior de cartera, es que en ésta la gestión NO la llevas tú, sino que la delegas en equipos de entidades financieras que ofrecen estos servicios a particulares.

Dentro de esta tipología encontrarás dos subtipos:

Carteras de gestión discrecional e individualizada

La gestión la delegas mediante un contrato que firmas con tu banco o sociedad gestora.

Serán ellos quienes se encarguen de diseñarla y moverla.

Lo hará según una segmentación previa que realizan, que les permite ofrecer la misma gestión a clientes del mismo perfil.

Habitualmente los importes para empezar son mayores que en el resto de opciones (y más aún si buscas personalización máxima).

Las comisiones de gestión se cobran aparte, y a éstas deberás sumarle las que cobran internamente los fondos de inversión en los que esté invertida tu cartera.

El problema de esta modalidad son dos:

  • Si quieres que tu cartera tenga los mejores fondos de inversión de las mejores gestoras internacionales, deberás destinar un importe alto (generalmente estos servicios se ofrecen a clientes de altos patrimonios).
  • Si eres un inversor medio, tu banco te ofrecerá una cartera de fondos que solo, o principalmente, incorporará fondos de la propia gestora del banco, que en muchos casos no serán los mejores y además pueden tener altas comisiones.

Fondos de fondos o fondos perfilados

Bajo el formato de un fondo de inversión, se gestionará tu dinero como si fuera una cartera de inversiones, compuesta principalmente por otros fondos, y en la que los pesos de cada uno dependerán de unos perfiles de riesgo determinados.

Habrá más fondos de renta fija cuanto más conservador sea el perfil al que se destina el fondo; y más de renta variable cuanto más arriesgado.

Es el equipo gestor del fondo quien se encarga de seleccionar y gestionar las inversiones para el fondo perfilado, y todo sucede dentro del fondo.

El importe para empezar dependerá del mínimo que exija cada fondo.

El rango de mínimos es amplio, pero no suelen ser muy altos porque estos fondos están diseñados para venderse masivamente.

A las comisiones debes ponerles especial atención.

Varían según la entidad y el perfil de riesgo del fondo perfilado, y se pagan dentro del propio fondo.

La banca ha abusado comercializando fondos perfilados mediocres en cuanto a rentabilidad, con una deficiente gestión y altas comisiones.

Sabías que…

A las comisiones de gestión del propio fondo perfilado, deberás añadir las que cobran los fondos en los que invierte (las de gestión y depositaría).

Además, al analizar varios de ellos hemos visto que algunas entidades incluyen fondos de su propia gestora, que ni son de los mejores ni de los más baratos.

3.3 Roboadvisors (gestores automatizados de carteras mixtas de fondos y planes)

Utilizando fondos indexados y ETF’s (fondos que copian la composición de índices de renta fija y renta variable mundiales), los asesores robotizados (robo advisor) gestionan tu cartera de inversiones adaptándola a tu perfil de riesgo.

Aun siendo relativamente novedosa, es hoy una de las mejores alternativas para el inversor medio.

Te lo explicamos.

  • Todo sucede a través de internet (24 hrs – 365 d).
  • Respondes a las preguntas que te hacen para saber tu perfil y objetivos.
  • Varios de ellos perfilan con gran precisión (mira aquí un ejemplo de la mano de Indexa Capital, el líder hoy en España).
  • Siguiendo sus recomendaciones, te asignan el tipo de cartera mixta de fondos globalmente diversificados que más se ajusta a ti.
  • Y a partir de ahí el robo advisor se encarga de todo lo demás.
  • Ofreciéndote además, un servicio de vigilancia y gestión automatizada de tu cartera.

Los fondos indexados y ETF superan la rentabilidad de los fondos de inversión gestionados.

Las comisiones que cobran son las más bajas del sistema financiero español:

  • coherentes con los instrumentos de inversión y la tecnología que utilizan,
  • y con el objetivo de generar la mayor rentabilidad a largo plazo para sus clientes (evitando que las comisiones la mermen, como sucede en muchos fondos tradicionales comercializados en España para un inversor medio).

Puedes empezar desde importes muy bajos (30€ a 50€ en caso de planes de pensiones indexados), y 500€ a 1.000€ en carteras de fondos.

La mejor rentabilidad comparativa que obtienen varios de ellos, y su excelente aceptación, corroboran lo acertado de este modelo de gestión online de carteras de fondos.

¿Sabías que el Robo Advisor Finanbest ha sido premiado por la buena rentabilidad de sus carteras mixtas de fondos de inversión?

4) CARTERA DE INVERSIONES POR ACTIVOS

Como su nombre indica, una cartera de inversiones vendrá definida por los activos financieros que la componen:

  • Cartera de Renta fija: compuesta por bonos gubernamentales, deuda de emisores privados…;
  • Cartera de Renta Variable: compuesta por acciones de compañías nacionales y/o extranjeras de distintas capitalizaciones y sectores…;
  • Cartera de fondos indexados y ETF: valores que replican índices, mercados, sectores…;
  • Cartera de fondos de inversión: indexados, de gestión activa, o un mix;
  • Carteras Mixtas: podrán tener diferentes tipos de activos, incluso diferentes divisas.

En los siguientes puntos vamos a centrarnos exclusivamente en las carteras de fondos de inversión.

« DeGiro ha sido votado el mejor bróker en 2020 – 2020 – 2020 y 2020 »

5) FISCALIDAD DE UNA CARTERA DE INVERSIONES

En España no existe una única fiscalidad para las carteras de inversiones.

La tributación e impuestos dependerán de los activos (valores) que la compongan.

Por ponerte un ejemplo:

Si tu portfolio de inversiones está únicamente compuesto por fondos de inversión, la fiscalidad será la de los fondos.

En cambio, si está compuesta por fondos, acciones, bonos y depósitos a plazo fijo, deberás tener en cuenta la fiscalidad de cada activo, pues en España son distintas.

Lo importante es saber qué impacto fiscal tendrá cualquier movimiento que hagas en tu cartera, y con esta información “jugar” para optimizar la fiscalidad del conjunto.

6) CREAR MI PROPIA CARTERA DE FONDOS: ¿puedo hacerlo?

SÍ puedes, y además será un ejercicio increíble (para nosotros apasionante), todo y que para la gran mayoría de inversores es archicomplicado.

¿Sabías que hoy puedes elegir entre más de 40.000 fondos de inversión?

Hacerlo te ayudará a conocer el universo de los fondos de una manera muy práctica, y a generar mejor rentabilidad para tus ahorros si aprendes a hacerlo bien.

Los avances tecnológicos y financieros hoy a tu alcance, te permiten acceder a una gama enorme de productos de inversión sin necesidad de elevadas sumas de dinero.

Ahora bien, cuando hablamos de invertir tus ahorros debes pararte un segundo y hacer una breve reflexión.

La idea de todo lo que te estamos explicando, es construir una cartera diversificada que te permita obtener mejor rentabilidad a medio – largo plazo.

Nada que ver si lo que quieres es:

  • Invertir tu liquidez en cuentas corrientes o depósitos a plazo fijo (como éstos), que pasado un plazo sepas lo que vas a ganar y tener;
  • O especular a corto plazo.

Y claro está que si vas a construir tu propia cartera de fondos, vas a tener que estar encima de ella, supervisarla continuamente, y al elegir los mejores fondos evitarte errores como éste.

Si lo anterior no lo ves hoy a tu alcance, mejor delega la gestión de tu dinero o de una gran parte en manos de asesores de fondos profesionales.

Y como te decíamos antes, el modelo de gestión de los roboadvisor puede ser una perfecta opción para ello.

Sabías que…

Son hoy varios los robo advisor muy bien valorados por sus clientes que operan desde hacer varios años en España.

Nosotros hemos analizado en profundidad y opinado sobre dos de ellos: Indexa Capital y Finanbest.

Y si quieres conocer al resto de los más importantes robo advisor españoles, tienes este completo comparativo.

7) CÓMO CREAR UNA CARTERA DE FONDOS DE INVERSIÓN

Si quieres construir bien una cartera de fondos (o de cualquier otro activo financiero), existen unos pasos indispensables para que sus cimientos estén perfectamente colocados antes de empezar.

La siguiente infografía te los resume.

Después de verla sigue leyendo la explicación de cada paso.

Cuánto dinero invertir en una cartera de fondos

Este primer paso, aunque obvio, son muchas y muchos los inversores que se olvidan de hacerlo.

Crean su cartera de fondos a salto de mata, y luego pasa lo que pasa.

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Antes de empezar a crear tu cartera, tienes qué decidir cuánto dinero o porcentaje de tus ahorros vas a invertir en ella.

Una cartera de fondos es un instrumento de gestión financiera de ahorro a medio y largo plazo.

¿De cuánto dinero puedes prescindir durante los próximos, digamos 3 – 5 – 10 años?

Respóndete a esta pregunta y no temas si tu situación cambia y necesitas dinero, existen mecanismos (*) con los que puedes obtener liquidez de una cartera de fondos.

(*) Junto a la opción de vender los fondos, muchas entidades también ofrecen créditos y préstamos cuya garantía es la propia cartera de fondos.

Definir tu perfil de riesgo

¿Te va la marcha? ¿Prefieres la calma? ¿Te inquietan demasiado los vaivenes bursátiles?

¿Tienes estómago para aguantar momentos de caídas masivas de los mercados como los de la crisis del coronavirus?

Es muy importante que “aprendas a conocerte” en lo que asumir riesgos se refiere.

Para ayudarte, hemos definido 4 perfiles de riesgo: moderado, conservador, dinámico y agresivo.

Cada perfil tiene unas características muy suyas que financieramente hablando lo hacen diferente al resto.

Es básico que encuentres aquel en el que te sientas mejor, a fin y efecto de adaptar tu cartera con coherencia.

El mejor perfil o riesgo asumido es el que te permita dormir [email protected]

Si una inversión te genera ansiedad o desconfianza, es obvio que no estás respetando tu perfil, ¡tienes que deshacer esa posición, o mejor dicho, adaptarla!

Más abajo tienes un apartado en el que te explicamos con detalle las características de los 4 perfiles de riesgo que nosotros barajamos.

Si quieres hacerte un test de perfil gratuito, puedes utilizar el que facilita Finanbest.

Rentabilidad esperada de la cartera de fondos

Es la segunda parte de la relación rentabilidad-riesgo.

Aquí tendrás que fijarte un objetivo teórico de rentabilidad teniendo muy presente que a cuanto más aspires, más riesgo tendrás que asumir.

Es por esta esta razón por la que a esta relación se le llama “binomio rentabilidad-riesgo”, y van SIEMPRE unidas.

Por ponerte un ejemplo:

  • El objetivo clásico del inversor conservador es que sus ahorros crezcan un poco más que la inflación.

Por lo tanto, sus inversiones deberían generar la misma rentabilidad que lo que suban los precios, más un poco más para no perder poder adquisitivo.

Si en España la inflación es del 1,50%, ese mismo porcentaje más un diferencial, debería ser el objetivo anual de rentabilidad para este perfil.

  • Otro ejemplo de objetivo de rentabilidad sería el que algunos inversores se marcan de la siguiente forma: precio del dinero (tipos de interés) + un % determinado.

  • Y otro sería el de conseguir la rentabilidad del mercado (este suelen elegirlo quienes se decantan por invertir en fondos cuyo objetivo es emular la evolución de índices (fondos indexados y ETF).

Los modelos son varios y para nosotros no hay uno mejor que otro.

Lo que debes tener claro es que debes marcarte uno coherente con tu perfil, y que…

… cuanto más quieras conseguir, mayor riesgo deberás asumir.

Horizonte temporal de una cartera de fondos

Es necesario que establezcas un plazo de tiempo determinado para alcanzar tus objetivos.

No tendría sentido mantener tu cartera de fondos eternamente, ni tampoco que pusieras un objetivo del estilo tres meses.

Recuerda que las inversiones a través de fondos deben tener un plazo largo de “maduración”, sino lo que estarás queriendo hacer es especular…

… y para eso mejor utilizar otro tipo de valores y pautas de inversión.

Un mínimo de 3 años sería sensato para según que perfiles más conservadores, todo y que hay fondos que en su política de inversiones nos indican que el horizonte temporal es de 5 a 7, o incluso más años.

Lo óptimo es que te marques un plazo y que periódicamente rebalances (readaptes) tu cartera de fondos, y le añadas más ahorro en función de:

  • La evolución de los fondos de inversión seleccionados;
  • La evolución y previsiones de la economía;
  • Los cambios que hayan podido suceder en tu vida y necesidades;
  • Y obviamente tu perfil y capacidad de ahorro.

Qué valores tener en tu cartera de inversión

Una vez tengas lo puntos anteriores definidos, será necesario establecer con qué activos financieros vas a conseguir tus objetivos.

A este paso en inglés se le denomina Securities Selection, y en nuestro caso estaremos hablando de seleccionar fondos de inversión.

Cuando analices y selecciones fondos o cualquier otro valor, ten en cuenta estos parámetros básicos:

  • La rentabilidad esperada de él.
  • El riesgo que asumes al contratarlo.
  • Su calidad contrastada.
  • La liquidez o inmediatez en poder convertirlo en dinero contante y sonante.

Normalmente, a mayor rentabilidad esperada de una inversión, mayor será el riesgo que tengas que asumir, y menor la posibilidad de disponerlo con inmediatez.

Asset Allocation

Una vez decididos los activos que formarán parte de tu cartera de inversiones, es muy importante que definas el peso que tendrá cada uno en tu cartera.

A esto en inglés se le llama Asset Allocation y en español Asignación de Activos.

En una cartera compuesta por fondos de inversión, tendrás que básicamente definir los pesos entre dos clases:

  • El de los fondos de Renta Fija.
  • Y el de los fondos de Renta Variable.

Así mismo, dentro de cada una de las clases tendrás que concretar el peso que tienen los subtipos, y los fondos mixtos o multiactivos.

Al decir subtipos, nos estamos refiriendo a fondos de:

  • Renta fija Europea, Renta Fija Americana, Renta fija Emergente, High Yield …
  • así como a los subtipos de renta variable (española, europea, americana, sectorial, grandes compañías, pequeñas, etc…)

El objetivo de todo lo anterior, es diversificar la cartera (así es como se le llama a este reparto), de cara a evitar tener “todos tus huevos en una misma cesta”

La diversificación de inversiones es una herramienta fundamental y eficaz para disminuir el riesgo de una cartera.

Sabrás más si miras este vídeo de Deutsche Bank España, titulado ¿Por qué es importante diversificar nuestra cartera de inversión?

También te puede interesar evitar los errores de diversificación que cometió este lector.

Periodicidad de inversión en tu cartera de fondos

La rentabilidad que obtengas en tu cartera, estará condicionada (sobre todo en el corto plazo), no solo por la selección de fondos que hagas, sino también por el momento en el que vayas comprándolos o vendiéndolos.

Las opciones que tienes son múltiples:

  • Un sistema que tiene muchos adeptos es el que en inglés llaman market timing.

Es el que intenta adaptar las compras y ventas a los mejores momentos intentando “predecir lo que pasará” (algo que por cierto no es sencillo de hacer y son muchos estudios que explican su baja efectividad).

  • Otro modelo que encaja con muchos inversores, sobre todo quienes ahorran periódicamente, es empezar la cartera con un importe X e ir añadiéndole dinero gradualmente.

Sobre elegir el mejor sistema y MOMENTUM para hacer una inversión hay mucho escrito.

Decir que un modelo es mejor o peor que otro no nos parece propicio aquí y ahora.

A la espera de que escribamos nuevos artículos sobre los diferentes sistemas de inversión, te aconsejamos que no olvides lo siguiente:

  • Los buenos gestores de carteras de fondos saben “mejor que tú” llevar a cabo estrategias de compra y venta oportunas, gracias a las que obtener mejores resultados.
  • No tienes por qué invertir todo tu dinero de una sola vez.
  • Obsesionarse con un único sistema puede no ser lo más aconsejable. Es bueno saber adaptarse.
  • Sigue aquel que más se ajuste a tu realidad en todo momento.

Seguimiento de una cartera de fondos

Una vez tengas la cartera de fondos y hayas empezado a invertir, tendrás que establecerte un calendario de seguimiento y control.

De igual forma que no es adecuado hacerlo cada día, tampoco lo es dejarla olvidada durante mucho tiempo.

¿Lo más aconsejable?

Nosotros diríamos que una revisión cada 2 – 3 meses es bueno hacerla (algunos incluso dicen que cada 1,5 meses).

Lo anterior no implica que actúes con celeridad si repentinamente sucede un acontecimiento que creas afectará a alguno de los fondos de tu cartera.

Por ponerte un ejemplo real:

En los departamentos de Banca Privada de los principales bancos, están acostumbrados a que ante una noticia económica importante e imprevista, el aluvión de llamadas de clientes no cese.

Esperan que su asesor les explique qué ha sucedido, cómo afecta a sus inversiones, y qué se debe hacer, si es que se debe hacer algo.

8) CÓMO GESTIONAR UNA CARTERA DE FONDOS: Software y plantillas

La gestión de una cartera de fondos es casi tan importante como su diseño.

¿Qué resultados te está dando?

¿Cuál es su evolución en el tiempo?

¿Los criterios de diversificación y riesgo iniciales, siguen vigentes pasado un tiempo?

Cuando te lanzas a gestionar una cartera de inversiones en valores de cualquier tipo, es vital responder a las anteriores preguntas cada X tiempo.

Para hacerlo, es necesario tener una buena herramienta (software) que te dé la información que necesitas, y lo haga siguiendo pautas que entiendas y te permitan tomar decisiones.

¿A qué información nos referimos?

  1. Rentabilidad acumulada y evolución;
  2. Riesgo y su evolución;
  3. Diversificación y concentración geográfica;
  4. Diversificación y concentración por tipo de activos financieros;
  5. Diversificación por tipo de valores individuales;
  6. Ratios, etc…

Tenemos pensado diseñar una serie de plantillas que incorporarán lo indispensable para ayudarte a gestionar con simplicidad tu cartera de fondos.

Adecuadas para un inversor que empieza, su misión será ayudarte a invertir mejor en fondos.

En cuanto estén listas avisaremos.

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9) PERFILES DE RIESGO INVERSOR

Como te decíamos en el apartado 7.2, uno de los factores determinantes a la hora de confeccionar tu cartera de fondos es tener muy bien definido tu perfil de riesgo.

Y además respetarlo siempre, algo más fácil de decir que de hacer.

¿Te ha pasado que vas a comprar algo, decides que te gastarás como máximo una cantidad y al final te pasas de presupuesto?

Pues en las inversiones puede suceder lo mismo, sobre todo cuando:

  • los mercados acompañan y ganas dinero (te vuelves más [email protected] de lo que realmente eres),
  • o cuando hay turbulencias imprevistas y los mercados caen, momento en el que aparece el pánico y las decisiones apresuradas.

Respeta tu perfil inversor al margen de los acontecimientos, la prensa económica sensacionalista, y lo que hagan otros.

Nosotros tenemos definidos 4 perfiles donde seguro estarás [email protected]

  • Los perfiles los medimos por el nivel de riesgo que tienen y, en particular, por la renta variable que asume cada uno.
  • En todos establecemos un nivel máximo de renta variable, exceptuando el perfil inversor agresivo, donde determinamos un mínimo.
  • Los utilizamos para confeccionar las carteras modelo de fondos que verás en el siguiente apartado.

No nos cansaremos de recordarte que ante la duda entre dos perfiles,

… siempre te sitúes en el más conservador, aquel que te permita dormir sin inquietudes.

Vamos a definirte las características principales de cada uno de ellos.

Antes, si quieres saber tu perfil con más precisión, te proponemos que utilices aquí la herramienta gratuita que proporciona el gestor de carteras de fondos Finanbest.

Perfil de Riesgo Conservador

  • Esta tipología de inversor tendrá, como máximo, una exposición del 10%-20% de su cartera a Renta Variable.
  • La Renta Variable podrá ser global, no limitándose a una zona geográfica concreta.
  • El porcentaje de Renta Fija podrá ser global no limitándose a un rating concreto.
  • El perfil tendrá un carácter totalmente defensivo.
  • Se buscará diversificación de estilos de inversión tanto en la Renta Fija como en la Renta variable.
  • Será un inversor que buscará tener el máximo control del riesgo y la volatilidad.
  • El ahorrador buscará preservar el capital como objetivo prioritario.

Perfil de riesgo Moderado

  • Un tipo de inversor al que le gustará invertir en bolsa, pero manteniendo un nivel máximo un 30%-40% de su cartera invertido en Renta Variable.
  • La Renta Variable podrá ser global, no limitándose a una zona geográfica concreta.
  • El porcentaje de Renta Fija podrá ser global no limitándose a un rating concreto.
  • El perfil buscará crecer superando la inflación.
  • Buscará diversificación de estilos de inversión tanto en la Renta Fija como en la Renta variable.
  • Será un inversor que buscará un gran control del riesgo y la volatilidad.
  • Admitirá una exposición intermedia al riesgo, con oscilaciones a corto plazo.
  • Tendrá un horizonte temporal de medio-largo plazo.

Perfil de riesgo Dinámico

  • Este tipo de inversor es de la creencia que la manera de conseguir rentabilidades correctas para su cartera es estando posicionado con un nivel elevado en bolsa.
  • En consecuencia mantendrá sus posiciones de cartera con un nivel máximo del 70% invertido en Renta Variable.
  • La Renta Variable podrá ser global, no limitándonos a una zona geográfica concreta.
  • Podrá utilizar fondos sectoriales y que inviertan en derivados.
  • El porcentaje de Renta Fija podrá ser global no limitándonos a un rating concreto, incluso pudiendo ser sin rating.
  • El perfil del inversor dinámico buscará crecer superando claramente la evolución de la inflación.
  • Se buscará diversificación de estilos de inversión tanto en la Renta Fija como en la Renta variable.
  • Se buscará un control elevado del riesgo y la volatilidad.
  • Admitirá una exposición al riesgo, con oscilaciones a corto y medio plazo.
  • Tendrá un horizonte temporal de medio-largo plazo.

Perfil de riesgo Agresivo

  • Perfectamente conocedor de los riesgos que asume, este inversor mantendrá como mínimo un 70% del importe de su cartera invertido en Renta Variable.
  • La Renta Variable podrá ser global, no limitándose a una zona geográfica concreta.
  • Utilizará fondos sectoriales y también que inviertan en derivados.
  • El porcentaje de Renta Fija podrá ser global no limitándose a un rating concreto, pudiendo no tener ni calificación crediticia concreta.
  • El perfil buscará un fuerte crecimiento a largo plazo.
  • Se buscará diversificación de estilos de inversión tanto en la Renta Fija como en la Renta variable.
  • Se buscará el máximo control del riesgo y la volatilidad.
  • Admitirá una exposición al riesgo, con oscilaciones a corto y medio plazo.
  • Tendrá un horizonte temporal de largo plazo.

10) CARTERAS DE FONDOS DE INVERSIÓN (2020)

Como te decíamos en el punto anterior, en este apartado te mostramos 4 ejemplos de carteras modelo de fondos de inversión de gestión activa.

Con ellas pretendemos darte ideas de cómo se construye un cartera, y NO recomendaciones de inversión o desinversión.

Antes de verlas, vamos a explicarte las características comunes que van a tener estas carteras ejemplo.

Creación de carteras modelo de fondos: criterios

  • Todas las carteras siguen unos mismos criterios con la intención de facilitarte al máximo la comprensión.
  • En ningún perfil incorporamos fondos en divisas. Esto no quiere decir que no tengan exposición o riesgo a ellas, pero ahora no queremos empacharte hablando del riesgo divisa.

En cualquier caso, es bueno que sepas que los fondos de inversión nos permiten invertir en empresas americanas en euros; la empresa cotizará en dólares en la bolsa de Nueva York, pero la gestora de fondos cambiará la divisa a euro.

  • No nos limitaremos a unazona geográfica concreta o a un rating concreto de renta fija.

Con ello pretendemos aprovechar al máximo el universo de fondos de inversión con los que buscar la máxima rentabilidad posible.

Además, es una de las características que tienen nuestros perfiles.

  • La selección de Gestoras y de fondos está basada en nuestra guía sobre cómo elegir los Mejores Fondos de Inversión.

A partir de un enorme universo de gestoras y fondos de los que analizamos rentabilidad, riesgo y ratios, vamos descartando hasta seleccionar los mejores en cada una de las categorías.

  • Buscamos siempre gestoras españolas y extranjeras, con prestigio y experiencia gestionando los activos en los que queremos invertir.

Junto a los anteriores criterios, utilizamos otros que tienen un carácter más de “analista de mercados” con una visión macroeconómica.

Son los siguientes:

  • Consideramos que la situación actual de los mercados y de tipos de interés, requiere asumirun nivel elevado de riesgo para obtener una rentabilidad correcta.
  • Esto nos lleva a aprovechar al máximo la diversificación como herramienta para disminuir el riesgo.
  • Por este motivo entramos en el mismo activo a través de varios fondos. Lo que buscamos es incorporar diferentes maneras de gestión, diferentes visiones de mercado y estrategia.
  • Además, somos de la opinión que toda cartera de fondos tiene que basarse en una teoría económica que indique hacia dónde va el mercado.

Vistas las consideraciones, veamos ahora las carteras TIPO de fondos que hemos confeccionado para cada perfil de riesgo.

Cartera de fondos conservadora

Esta es la cartera modelo de fondos para un perfil conservador.

Aspectos que destacamos:

  • Lo que marca a esta cartera es su muy poca exposición a renta variable, ya que como máximo puede tener un 10% en este activo.
  • Nos gusta estar más posicionados en Renta fija Norteamericana. Si te preguntas por qué, es debido a que gran parte de sus bonos van ligados al tipo de interés (cupón flotante), por lo que no tenemos tanto impacto en caso de evolución al alza de tipos, como sí sucede en la renta fija europea, mucho más estricta.
  • Nos gusta el planteamiento Growth para Europa. ¿Qué queremos decir con esto? Que un fondo como el de Jupiter, tiene un estilo de inversión Growth por lo que apuesta por empresas en pleno ciclo de crecimiento.

¿Quieres saber cómo construye un robo advisor una cartera muy conservadora y una moderada, compuestas por fondos indexados y de gestión activa?

Cartera de fondos moderada

Esta es la cartera de fondos tipo para un perfil de riesgo moderado. De ella te destacamos lo siguiente:

  • Queremos posicionarnos en el límite que nos establece el perfil de mantenernos en un máximo del 40% en Renta Variable.
  • Seguimos posicionados en Renta fija norteamericana con un peso igual al de la Renta Fija europea.
  • Diversificamos en dos nuestra apuesta por España.
  • En Europa entramos con un fondo que prima las expectativas de crecimiento de las compañías.
  • A nivel de Renta Variable Global entramos en un fondo que busca empresas que han sabido crecer de una forma consistente a nivel global.

Cartera de fondos dinámica

De la cartera modelo de fondos para el perfil de riesgo dinámico, te destacamos los siguientes puntos:

  • Nos situamos en el límite que nos establece el perfil de mantenernos en un máximo del 70% en Renta Variable.
  • Seguimos dándole prioridad a Estados Unidos frente a Europa.
  • En Europa entramos con fondos de diversas políticas de inversión para reducir el riesgo:
  • Renta Variable general a través del Schroder,
  • En empresas con claras posibilidades de crecimiento, con el fondo de Jupiter;
  • Y en nuevos mercados a través del fondo de Invesco.
  • A nivel de Renta Variable Global y Sectorial destacamos nuestra entrada en la Seguridad (básicamente informática) a través de un fondo de la gestora Pictet.

¿Cómo construye el roboadvisor Finanbest sus carteras dinámica y agresiva, combinando fondos de gestión pasiva y activa globales?

Cartera de fondos agresiva

De la cartera modelo para un perfil de riesgo agresivo, te destacamos los siguientes puntos:

  • Nos situamos en el límite que nos establece el perfil de mantenernos en un mínimo del 70% en Renta Variable.
  • Seguimos dándole prioridad a Estados Unidos frente a Europa, ante todo en Renta Fija.
  • En Europa, seguimos estando en fondos con diversas políticas de inversión para reducir el riesgo.
  • Renta Variable general a través del Schroder.
  • En empresas con claras posibilidades de crecimiento, con el fondo de Jupiter.
  • Y en nuevos mercados a través del fondo de Invesco.
  • A nivel de Renta Variable Global y Sectorial destacamos nuestra entrada en la Seguridad (básicamente informática) a través del fondo de Pictet; y también muestra apuesta por el fondo de UBAM.

12) OPINIÓN SOBRE LAS CARTERAS DE FONDOS

Qué duda cabe que el mecanismo de invertir en fondos a partir de la creación de carteras, es uno de los mejores que puedes utilizar.

Y hoy tienes a tu alcance todas las herramientas necesarias para hacerlo por tu cuenta y desde tu casa, si esta es la opción que prefieres.

Lo que también es cierto es que crear una cartera de fondos implica una serie de pautas que hay que seguir escrupulosamente si se quiere hacer bien.

  • Formación;
  • Investigación;
  • Análisis;
  • Comparación de alternativas;
  • Seguimiento y control….

Si no puedes comprometerte con todas ellas, mejor evita crear tu propia cartera de fondos y delega la gestión de tus ahorros en especialistas que sepan hacerlo.

Hasta aquí está guía de Carteras de Fondos que esperamos te aporte las bases para que conozcas este importante concepto de inversión.

Ahora tienes dos opciones:

1- Registrarte para recibir en primicia y en tu email nuevos consejos sobre fondos.

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Descárgate las guías sobre carteras de fondos de inversión.

30 Comentarios

María José

Hola, estoy pensando invertir en un fondo de inversión de ing fondo cartera naranja 50/ renta variable …50/ renta fija, me podrían dar vuestra opinión sobre este fondo.
Muchas gracias.

invertir

Gracias por tu pregunta María José. Vamos a darte nuestra opinión buscando la máxima objetividad.

Opinión Fondo Cartera NARANJA 50/50 (ES0162294005)

Si queremos analizar este fondo o cartera mixta de ING, lo primero que nos llama la atención son las comisiones.

Dicen que vas a pagar un 0,97% cada año. A priori, y comparadas con muchos fondos mixtos y perfilados que ofrece la banca en España parecen buenas.

SIEMPRE insistimos en la importancia de “investigar” en qué invierte exactamente un fondo que ya tengas o uno en el que te platees invertir.

Hagámoslo revisando las interioridades de la cartera.

Vemos lo siguiente:

Observa las dos posiciones más importantes de este fondo (marcadas con la fecha roja):

• Un 32,27% está invertido en otros fondos de ING; de los que, curiosamente, ING también cobra comisiones que hay que sumar a las anteriores comentadas.

A nosotros, que un fondo de un banco o gestora invierta en sus propios fondos, lo haga en estos porcentajes, y no lo explique con la MAXIMA TRANSPARENCIA, nos parece una práctica OSCURA, y con segundas que aparentemente va en contra del partícipe.

Otra cosa bien distinta sería que lo hicieran, y con la máxima claridad explicaran al partícipe los criterios de la inversión, y las implicaciones de la misma.

Todo parece indicar que con esta cartera ganarás menos de lo que podrías ganar con otras opciones similares.

¿Vemos si es así?

Hemos buscado dos alternativas de la mano de dos Robo Advisor 100% independientes (no pertenecen a ningún banco), que conocemos y hemos analizado en profundidad: Finanbest e Indexa Capital.

Las dos invierten sus carteras en proporciones similares a la de ING, y se dirigen al mismo perfil inversor.

Un detalle importante.

En sus carteras no vemos “triquiñuelas”, y además destaca la transparencia con la que explican al inversor por qué hacen lo que hacen (tanto si los resultados son buenos, como cuando no lo son), una práctica poco habitual en España que a nosotros nos gusta especialmente.

Veamos el comparativo de las tres carteras mixtas de fondos: ING Cartera Naranja 50-50; Indexa Capital Cartera 5, y Finanbest Cartera 40.

Fíjate que en momentos de subidas de mercado, TODOS los fondos se comportan más o menos bien (unos algo mejor), pero cuando todo cae, las carteras de Indexa Capital y de Finanbest se comportan mucho mejor (y esto sucede por que cobran menos comisiones y por las decisiones de inversión que han tomado).

Veamos el resumen de rentabilidades acumuladas de los tres años:

ING: +14.77%
Indexa Capital: +17,60%
Finanbest: +18,30%

Hemos intentado trasladarte lo importante que es valorar/comparar muy bien todos los detalles antes de invertir, y estar muy [email protected] a la letra pequeña.

Maria José, si te hemos ayudado a despejar un poco tus dudas nos damos por satisfechos.

Muchos ánimos en estos momentos, y recuerda que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión, son única y exclusivamente opiniones nuestras.

Alejandro

Hola, primero de todo agradeceros vuestro trabajo e información, la cuál es muy clarificadora y de gran ayuda.
Al grano, mi asesor de banca me ha ofrecido el siguiente fondo de fondos, Caixabank Selección Tendencias Estándar FI. Estaba seleccionando una serie de fondos de renta variable internacionales para crear una cartera de fondos. Este fondo que me ofrecen es de renta variable de fondos internacionales( mi perfil es agresivo), y estaría valorando hacer una aportación al mismo. He hecho los «deberes» de buscar información del mismo y no lo veo del todo mal. Os parece correcto mi apreciación o estoy errando…. sigo con la idea de crear mi propia cartera diversificando aún más?
Gracias de antemano

invertir

Gracias Alejandro por tu pregunta y comentarios en relación a nuestro trabajo.

Veamos el fondo que nos comentas.

Opinión Caixabank Selección Tendencias Estándar FI (ES0164853006)

Lo primero que debes tener en cuenta es que se trata de un fondo de fondos, con lo que esto implica en relación a sus gastos y comisiones: pagas las comisiones del fondo principal, más las comisiones de todos los fondos que constituyen la cartera.

• Nos resulta llamativa la comisión tan elevada de este fondo: 1,745%
• Es cierto que, en momentos de alzas del mercado, el fondo sabe recoger buena rentabilidad, pero en momentos de caídas cae fuertemente.

Lo que te acabamos de argumentar lo podemos corroborar con datos.

El fondo se sitúa en los dos extremos dependiendo si valoramos rentabilidad o riesgo.

Cojamos y comparémoslo con sus competidores según los resultados de los últimos 3 años.

Rentabilidad: Ocupa un destacado puesto 14 de 334. El fondo lo hace bien.

Riesgo: Ahí tiene el “problema”, ocupa el puesto 308 de 334. Asume más riesgo que la mayoría.

• Los sectores en los que invierte el fondo son biotecnología y tecnología médica, inteligencia artificial y fintech incluidas en las tendencias Longevidad, Bienestar, Digitalización y Conectividad.

Son sectores que deberían tener un buen crecimiento a largo plazo, pero en si de lo que hablamos es de tener una cartera de fondos diversificada, debería representar solo un porcentaje del total.

El fondo diversifica en esos sectores, pero si solo inviertes en él como si de una cartera gestionada se tratara, estarás concentrando demasiado riesgo en sectores en crecimiento.

Si quisiéramos hacer una cartera de fondos, lo tendríamos como uno más, nunca el único. La exposición a riesgo nos parece muy elevada.

Alternativas Caixabank Selección Tendencias Estándar FI

• Si estás buscando fondos de inversión que inviertan en estos sectores, nos parece interesante el fondo Pictet-Global Megatrend Selection P EUR (LU0386882277).
• Si lo que quieres es tener una cartera diversificada en economías y activos y, además, con buenas rentabilidades, nos inclinaríamos en una parte importante de nuestra cartera por carteras robotizadas.

Y quizás te preguntarás ¿por qué?

Por rentabilidad. Más elevada que las carteras mixtas industrializadas de bancos “tradicionales”.
Riesgo. Estadísticamente consiguen controlar bien el riesgo en momentos de caídas.
Precio+. Estamos hablando de comisiones anuales medias aprox. de 0,65% -,90 %, que si las comparas con el 1,745% del fondo de Caixabank es muchísimo menos (y esto sin incluir las indirectas de los fondos en los que invierte en fondo de Caixabank).

Si estás pensando en la gestión de tus ahorros a largo plazo, ninguna de las opciones es excluyente. Puedes diversificar e invertir en diferentes productos de diferentes gestoras, e ir haciendo aportaciones periódicas (interesante planteamiento en estos momentos).

Lo importante es que ganes lo máximo a largo (según sea tu perfil), intentando arriesgar lo mínimo.

Si quieres saber más sobre las carteras robotizadas, puedes leer algunos artículos al respecto:

Gracias por dirigirte a nosotros, muchos ánimos en estos momentos, y esperamos haberte podido ayudar con nuestras relfexiones. Recuerda que todo lo expresado aquí son solo opiniones nuestras, que no constituyen ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

José Luis Alonso

Hola: Me gustaría que analizáseis la cartera de Bankia Gestión Experta y del BBVA Multi3strategia. Ambas entidades aseguran una gestión activa, si bien de Bankia sí he encontrado los F.I. en que invierten, del BBVA no he sido capaz de averiguar en qué F.I. lo hacen. ¿Qué rentabilidades han tenido y qué comisiones cobran? ¿Es más interesante invertir en sus carteras o hacerlo a través de Roboadvisor?
Gracias y saludos

invertir

José Luis, gracias por esta pregunta tan interesante.

Las dos carteras que propones son de gestión delegada: a través del test de Idoneidad se define tu perfil inversor, y se te asigna una cartera, adaptada a tu perfil de riesgo.

Antes de analizarnas te hacemos un inciso para nosotros importante.

Desde la aparición en España en 2020 de los gestores de carteras de fondos robotizadas (robo advisor), el sector bancario está descolocado.

Su modelo de gestión y asesoramiento que realizan los Robo Advisors líderes en España, destaca por transparencia y claridad de sus explicaciones en cuanto a cómo invierten, qué ganan, qué te cobran …

En cambio en las carteras sobre las que nos preguntas (y otras de varias entidades), nos es difícil encontrar toda la información que quisiéramos ver (y alguna «se omite»).

No sé que piensas tú, pero nosotros somos de la opinión que cuando un producto es bueno, no debe existir ningún problema en publicar todos sus datos y que estos sean fácilmente accesibles.

Hecha esta aclaración, pasemos a hablar de las dos carteras.

Esta es la información que hemos podido recabar buscando en internet:

Bankia Gestión Experta te ofrece 4 perfiles de carteras en las que variará el nivel de riesgo que asumen.

• Cartera Tranquila: 16% de Renta Variable
• Cartera Equilibrada: 35% de Renta Variable
• Cartera Creciente: 56% de Renta Variable
• Cartera Avanzada: 67% de Renta Variable

Las carteras están compuestas por 5 fondos de inversión de la propia Bankia:

• Bankia Duración Flexible FI (ES0147507034)
• Bankia Bonos Internacional FI (ES0159178039)
• Bankia Gestión Alternativa FI (ES0113386009)
• Bankia Renta Variable Global FI (ES0159037037)
• Bankia Global Flexible FI (ES0164381008)

Aquí tienes sus datos de rentabilidad histórica:

Las comisiones que aplica Bankia Gestión Experta por su gestión discrecional de carteras son:

• Sobre el valor efectivo de la cartera gestionada (Anual): 0,20%
• Sobre la revalorización de la cartera gestionada (Anual): 8%

Opinión Bankia Gestión Experta
:

• A simple vista, la comisión de gestión no es elevada. Pero es importante no obviar que TODOS los fondos son de la propia Bankia, con lo que cobran la comisión de gestión (y depositaría) del fondo y la de la cartera.
Por ejemplo: El fondo Bankia Bonos Internacional FI tiene una comisión de gestión del 1,25%, y a esta comisión habría que sumarle las otras.
• Exceptuando el fondo de Renta Variable global, el resto nos parecen fondos mediocres. Ni mucho menos son de los mejores en los que invertir.
• No nos parece atractiva ni por activos, ni por resultados, ni precios, y tampoco por las explicaciones que hemos podido encontrar.

BBVA Multiestrategia es una cartera discrecional que combina 3 fondos según sea tu perfil de riesgo.

Los fondos que incluye son los siguientes:

• Estrategia Capital FI (ES0133371007)
• Estrategia Acumulación FI (ES0133337008)
• Estrategia Inversión FI (ES0133411001)

El riesgo de la cartera se basará en incrementar la exposición al fondo Estrategia Inversión FI en cada cartera modelo, según sea el perfil de riesgo de cada inversor.

Aquí te detallamos el porcentaje según el perfil:

Las comisiones que aplica BBVA Multiestrategia por su gestión de carteras son:

• Sobre el valor efectivo de la cartera gestionada (Anual): 0,65% – 0,75%
• Sobre la revalorización de la cartera gestionada (Anual): 5%

Opinión BBVA Multiestrategia:

• Solo mantiene 3 fondos en cartera, con lo que la diversificación no nos parece demasiado eficiente.
• Los fondos son de BBVA, no los mejores del mercado. De nuevo, tal y como pasa con la cartera de Bankia, a las comisiones de la cartera habrá que sumarles las de los fondos.
• Falta de claridad en las explicaciones, composición y resultados de la cartera.

Te volvemos a agradecer la pregunta tan interesante. Nos ayuda a investigar y conocer productos, y a compararlos objetivamente con otros que pueden parecernos más interesantes.

Respecto de los Robo Advisor, a sus planteamientos, la mayor clariad en sus explicaciones, y rentabilidades, aquí tienes un enlace a una guía de los mejores robo advisor en España. Leerla te servirá para saber qué hacen exactamente, y a tener más herramientas de juicio comparativo.

Esperamos haberte ayudado a despejar tus dudas; y no olvides que lo expresado aquí son opiniones nuestras que en ningún caso constituyen ninguna recomendación ni propuesta de inversión

Buenos días y muchas gracias por la respuesta, ya he visto que me habíais contestado a la pregunta que hice sobre el plan de pensiones, pero yo me refería a la pregunta que hice sobre los fondos de inversión, y que le reproduzco de nuevo. Gracias anticipadas.
Buenos días:

«Antes de nada agradecer la labor que prestáis con vuestra información, es de gran ayuda.
Mi pregunta es la siguiente: Tengo una cartera formada por los fondos abajo indicados y con los porcentajes de inversión destinados a cada uno de ellos, y os agradecería me dierais vuestra opinión sobre los mismos, en cuanto a riesgo, rentabilidad, diversificación y sobre todo si debería reducir la cartera eliminando fondos e incrementar otros.
Gracias anticipadas.
BB ADAMANT MEDTECH & SERVICES B (EUR) LU0415391431 (20%)
JUPITER EUROPEAN GROWTH L (EUR) LU0260085492 (15%)
POLAR CAP GLB TECHNO R (EUR) D IE00B4468526 (15%)
MI FONDO SANTANDER DECIDIDO CLASE A ISIN: ES0113605010 (15%)
MI FONDO SANTANDER DECIDIDO CLASE S ISIN: ES0113605002 (35%)

invertir

Hola Jose, disculpa pues pensábamos que te habíamos contestado. Debido al gran volumen de consultas que recibimos, actualmente nos es imposible hacer buenos análisis de carteras de fondos, por lo que ya no los hacemos. Podemos, si quieres, darte opinión individual de un fondo en concreto.
Recibe un saludo.

Buenos días, hay algún problema con la página. No he recibido respuesta a mi consulta.
Gracias.

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Hola Jose, durante las últimas semanas estamos recibiendo muchísimas consultas de lectores sobre diversidad de temas relacionados con fondos, planes de pensiones, roboadvisors, etc…
Por este motivo, vamos con más lentitud de la habitual contestando las preguntas y dudas.
En cualquier caso, hemos revisado la tuya y vemos que ya la tienes contestada (lo puedes ver al final de esta página sobre mejores planes de pensiones).
Un saludo

Antes de nada agradecer la labor que prestáis con vuestra información, es de gran ayuda.
Mi pregunta es la siguiente: Tengo una cartera formada por los fondos abajo indicados y con los porcentajes de inversión destinados a cada uno de ellos, y os agradecería me dierais vuestra opinión sobre los mismos, en cuanto a riesgo, rentabilidad, diversificación y sobre todo si debería reducir la cartera eliminando fondos e incrementar otros.
Gracias anticipadas.
BB ADAMANT MEDTECH & SERVICES B (EUR) LU0415391431 (20%)
JUPITER EUROPEAN GROWTH L (EUR) LU0260085492 (15%)
POLAR CAP GLB TECHNO R (EUR) D IE00B4468526 (15%)
MI FONDO SANTANDER DECIDIDO CLASE A ISIN: ES0113605010 (15%)
MI FONDO SANTANDER DECIDIDO CLASE S ISIN: ES0113605002 (35%)

invertir

Hola Jose, como te hemos comentado en el otro comentario, ya no hacemos análisis de carteras de fondos. Nos es imposible dedicarle el tiempo que supone debido al gran volumen de consultas que recibimos. Podemos, si quieres, darte la opinión en concreto sobre un fondo.
Recibe un saludo

JOSE RAMON CARO ESTEVEZ

Quisiera saber si conocéis la plataforma de contratación de fondos de TRESSIS, si es una buena plataforma para comparar fondos, que comisiones cobran, y que tal son sus carteras gestionadas. Un saludo y gracias por vuestra información.

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Gracias por tu pregunta, José Ramón.
Por supuesto que conocemos la plataforma Tressis. Nos gusta su sencillez para operar y la gente que trabaja con ellos, como puede ser el economista Daniel Lacalle. Creemos que lo mejor es contactar con ellos directamente; ya que es posible que puedan aplicar condiciones dependiendo de volúmenes de contratación.
También te puede interesar leer este artículo de opiniónque hace unos meses hicimos de su plataforma.
Recibe un saludo

JOSE RAMON

En primer lugar mis felicitaciones por el blog, y perdonar por pediros el análisis de toda mi cartera. Pero me gustaría que analizarais estos tres fondos, cuando podáis. Los tengo en mi cartera de fondos de renta 4.
BB ENTREPRENEUR EU SMALL CL B (EUR) MDO EUR LU0631859229
MSS US GROWTH AH ACC MORGAN STANLEY EUR LU0266117414
MSS GLOBAL OPPORTUNITY AH MORGAN STANLEY EUR LU0552385618
También me gustaría vuestra opinión, sobre que consideráis que es mejor, fondos indexado de gestión pasiva o los de gestión activa, últimamente estoy escuchando mucho sobre ello, y los de gestión activa quedan bastante mal, dicen que a largo plazo quedan por delante los indexados, pero yo veo en muchos superan el indice de referencia en plazos como 5 años, vosotros que pensáis, gestión activa o pasiva.
Un saludo y gracias.

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Gracias por tu pregunta José Ramón
Nos presentas 3 fondos de las siguientes clases:
• Renta Variable de pequeñas y medianas empresas europeas.
• Renta Variable norteamericana
• Renta Variable Global

Opinión BB Entrepreneur Europe Small FI (LU0631859229)

Fondo muy normalito, aunque el resultado de este año pueda parecer extraordinario.

• La gestora del fondo tiene un buen nivel y un buen histórico. Se llama Birgitte Olsen.
• Los ratios de la gestión no son espectaculares ya que asume menos riesgo que el índice (un 13,09% ante un 13,57%) y cae más que éste cuando el mercado cae con fuerza (un 34,52% frente a un 21,18% del índice).
• Su Ratio de Sharpe o rentabilidad extra que se obtiene al incrementar el riesgo es de 0,62 y el de su índice o gestión pasiva de 0,59.
No es para destacar.
Si acudimos a los Rankings y cogemos un periodo de 3 años tenemos los siguientes resultados (Fuente: Citywire)
En rentabilidad se sitúa en un puesto normal de la tabla, pero en rentabilidad respecto a riesgo (desviación estándar) está bastante bajo y es el ÚLTIMO de su ranking en caídas cuando los mercados caen.

Opinión MSS US Growth FI (LU0266117414)
Fondo que buscará acciones con posibilidades de crecimiento dentro del mercado norteamericano. La inmensa mayoría de las compañías en las que invierta serán de gran capitalización.

• La rentabilidad acumulada del fondo es muy buena. Lleva acumulado un 21,88% TAE durante los 3 últimos años.
No es de extrañar que se sitúe en el número 1 del ranking. Fuente: Citywire
• En el resto de parámetros (riesgo asumido y máxima pérdida) no aparece tan beneficiado por su clasificación (Fuente: Citywire)
• Un fondo que está sabiendo aprovechar y exprimir al máximo la bonanza del mercado americano. Si confías en esa economía, es un fondo del que nos fiaríamos.
Tenemos que tener cuidado si el mercado americano se da la vuelta y empieza a caer; hemos visto que no acostumbra a caer y lo hace proporcionalmente más que el mercado.

Opinión MSS Global Opportunity FI (LU0552385618)
Fondo de Renta Variable Global, incluidos mercados emergentes, que buscará invertir en empresas infravaloradas y con posibilidades importantes de crecer.

• Está gestionado por un equipo con un responsable con una trayectoria llena de éxitos. Kristian Heugh, con doble A de Citywire.
• El fondo acumula una rentabilidad durante los 3 últimos años de un 16,94%. Muy buena.
Nos gusta el Alfa (o rentabilidad que aporta el gestor) que es de un 11,32%. Este indicador hace que el fondo se sitúe en el 5º puesto sobre 347 fondos. Fuente: Citywire
• El riesgo que asume el fondo es elevado en relación al índice y a sus competidores. Se sitúa en la siguiente posición: Fuente: Citywire
Casi de los que más riesgo asume dentro de su categoría.
• Si valoramos el dato anterior, es lógico que sea de los que más cae si caen todos los mercados. Básicamente se debe al riesgo asumido.

En definitiva:
o Buenos fondos en rentabilidad acumulada.
o Fondos que asumen un riesgo muy elevado.
o Pueden generarte caídas muy importantes.

Gestión activa o pasiva:
Depende. Las dos son alternativas correctas y buenas, pero siempre deberán estar ajustadas al perfil de riesgo del inversor y a la esperanza de rentabilidad.

Gracias por tu interesante pregunta, aunque debes recordar que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

JOSE RAMON

Me gustaria que me comentaseis esta cartera para este año 2020, la tengo en Renta 4 y es muy agresiva, la he configurado en relación a la rentabilidad con volatilidad:
Descripción Gestora Divisa ISIN % DE LA CARTERA
BB ENTREPRENEUR EU SMALL CL B (EUR) MDO EUR LU0631859229 23,21
MSS GLOBAL OPPORTUNITY AH MORGAN STANLEY EUR LU0552385618 23,12
TRUE VALUE F.I. RENTA 4 EUR ES0180792006 16,07
CS (LUX) SM CAP GERM EQ FUND B(EUR)ACC CREDIT SUISSE EUR LU0052265898 11,70
FRANKLIN TECHNOLOGY A (EUR) FRANKLIN TEMPLETON EUR LU0260870158 6,75
MSS US GROWTH AH ACC MORGAN STANLEY EUR LU0266117414 6,60
ALKEN SMALL CAP EUROPE R (EUR) ACC ALKEN EUR LU0300834669 5,62
POLAR CAP GLB TECHNO R (EUR) D POLAR CAPITAL EUR IE00B4468526 5,39
RENTA 4 BOLSA FI CLASE R RENTA 4 EUR ES0173394034 1,53

invertir

Hola José Ramón, de un tiempo a esta parte estamos recibiendo un alto volumen de consultas. Lo anterior, unido a la dinámica de publicaciones semanales que mantenemos, nos hacen concluir que no podemos analizar carteras de fondos.
Hacerlo bien, conlleva un considerable esfuerzo en cuanto a horas dedicadas, que en estos momentos no podemos asumir. El resultado no sería el que nos gustaría.
Lo que sí podemos hacer es darte nuestra opinión sobre un fondo en concreto de tu cartera; o si tienes dudas sobre dos de un mismo tipo, también nos puedes preguntar.
Recibe un saludo y sentimos no poder ayudarte como nos gustaría.

Hola buenos días
He heredado esta cartera de fondos: Invesco Funds – Invesco Pan European, LU0119750205 con 8500 € – Ibercaja All Star A FI, ES0162883005 con 8300 € – Ibercaja Small Caps A FI, ES0130708037 con 3600 € – Santander Small Caps España A FI, ES0175224031 con 3500 € – Santander Sostenible 2 FI, ES0113606000 con 4500 € -ING Direct Fondo Naranja Renta Fija FI, ES0152772036 con 6000 € – Ibercaja Oportunidad Renta Fija A FI, ES0184007005 con 9500 € – Fidelity Funds – World Fund E-Acc-EUR, LU0115769746 con 6500 € – JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) – EUR, LU0740858229 con 3600 € – y Deutsche Invest I Convertibles NC, LU0179220255, con 2500 €. Tengo conocimientos normales y cada dia mas mi nivel es moderado-dinamico. ¿Como balanceo esta cartera ? ¿Con que fondos os quedaríais? Gracias

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Hola Juan, para contestar tu pregunta hemos escrito un artículo con el que esperamos darte ideas. Lo puedes leer aquí
Un saludo

Habéis publicada la cartera de fondos a partir de abril? Quisiera actualizar mis fondos. Gracias y un saludo Nuris

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Hola Luna,
la cartera de fondos la volveremos a actualizar en agosto.
Un saludo

Federico

Tengo una cartera de fondos gestionada por Bankia, desde que lo compre solo ha hecho que bajar, dicha cartera se llama Bankia Gestión experta. Tiene un perfil 5 el mío es moderado. He perdido 900 € desde enero. Cual es vuestra recomendación. Sigo o vendo¿

invertir

Gracias Federico por tu pregunta, pero no hemos podido obtener la cartera del Bankia Gestión Experta que por lo que nos indicas, tendrás la cartera Equilibrada (por el perfil moderado que no indicas).
Lo que está claro es que es un fondo de fondos perfilado, que según indica la gestora tendrá una volatilidad máxima del 10% y una posición en renta variable del 40%.
Deducimos que mantendrá mucha renta fija y sería interesante saber la composición de las carteras de los fondos que la componen. Ya que duraciones muy largas, pueden “torpedear” tu inversión.
Nos sabe muy mal no poderte ayudar más, pero Bankia no facilita esa información públicamente.
No dudes en absoluto en recurrir a nosotros para cualquier otra cuestión.

Francisca S

Me sorprende que no hayais incluido en vuestras carteras ninguno de los productos de bestinver.. ¿porque?
tambien me sorprende que no haya ningun fondo tecnologico¿porque?

invertir

Gracias Francisca por esta pregunta tan interesante, que nos obliga a hablar más de nuestras carteras de fondos, cosa que nos encanta.
Observamos que tu pregunta son 2 en realidad. Vamos allá…
1. Bestinver:
Fantástica gestora value. Nos encantan muchos de sus fondos de inversión, hay que reconocerle que son los pioneros de este estilo de gestión en España, y que lo saben hacer muy bien. Prueba de ello es lo bien que han superado la “fuga de cerebros” hacia gestoras como Cobas Asset Management y azValor.
Pero a pesar de ello, no incluimos ningún fondo en las carteras de este periodo porque las rentabilidades y riesgos que nos aportaban los fondos de otras gestoras se ajustaban más a lo que nosotros queríamos conseguir.
Por ponerte unos ejemplos y siempre en cuanto a Renta Variable:
a) Magallanes European Equity FI está demostrando la consistencia del fondo y, para value europeo, nos gusta más la visión de Iván Martín a través de Magallanes.
b) Santander Small Caps España FI, creemos que sin necesidad de muchos comentarios….El mejor Fondo de Inversión en Renta Variable española del 2020 y un estilo value de pequeñas y medianas empresas que nos gusta, y que por cierto ya está cerrado.
c) Santander Acciones Españolas FI….pretendíamos seguir el índice (Ibex35) y no estar en visiones de autor.
A pesar de lo anterior, no dudes que los fondos de Bestinver están en nuestro radar permanentemente, y de hecho de ellos hemos hablado en otros artículos como el que puedes leer aquí, en el que explicamos 10 fondos de renta variable «primera división».
Pero las carteras de fondos son limitadas y no solo buscamos rentabilidad, sino que sean lo más equilibradas posible.
Seguro que los fondos de esta gestora estarán en un futuro.
2. Fondos de inversión tecnológicos:
Por supuesto que estamos en tecnología y queremos seguir estando, pero este trimestre no cabía estar en un fondo unisectorial; estamos en uno multisectorial como es el PICTET GLOBAL MEGATRENDS que tiene un apartado dedicado a ciberseguridad y otro a robótica.
Además, el fondo de inversión que seleccionamos para entrar en la Renta Variable americana, ROBECO US PREMIUM EQUITIES, tiene dentro de sus 10 principales posiciones 5 en empresas tecnológicas.
Tambié, a través del fondo de Morgan Stanley, MSS Global Brands, entramos en el sector tecnológico, ya que el 30,08% de su patrimonio está invertido en este tipo de empresas.
De nuevo, te damos las gracias por esta interesante pregunta, que nos posibilita poder explicar con más detalle los pqs las carteras de fondos que montamos.
Hasta pronto.

José Antonio

Hola gracias por la buena exposición sobre fondos y perfiles inversores que me han enviado.
Quisiera preguntarles un par de cosas
1.- Todas esas carteras con sus fondos correspondientes se pueden contratar en la misma entidad financiera, o por el contrario habría que acudir a mas de una?
2.- En ninguna de las carteras aparece el fondo que en estos momentos mantengo. Se trata del Fondo Invesco Pan European High income E.
Me gustaría conocer su opinión sobre este fondo. Para mi sería importante una información distinta de la que me proporciona mi banco.
Mi perfil inversor esta entre conservador y moderado y en la actualidad tengo solo ese fondo y segun mi banco estoy bien invertido.
Particularmente creo que lo mejor es estar diversificado, la información que me enviaron sobre las carteras me parece muy buena. Por eso les pido su opinion.
Gracias y un saludo.

invertir

Gracias por escribirnos, José Antonio:
En relación a tu primera pregunta comentarte que……. depende.
Y va a depender de con qué banco trabajes. Si tu banco te ha ofrecido el fondo de Invesco, hay que entender que tiene más fondos extranjeros comercializables.
Si no es así, te recomendamos que utilices alguna de las plataformas para comprar fondos de otros bancos, incluso alguno online que funciona de maravilla.
Te vamos a enumerar las principales plataformas a través de las cuales podrás suscribir los fondos comentados, ya que consideramos que te pueden ser de utilidad:
Renta 4: Funciona muy bien y con unas tarifas muy muy ajustadas.
Self Bank: Tiene contratables casi 2.000 fondos de inversión nacionales e internacionales. Buenos precios.
Tressis: Muy buena gestora y económica.
Openbank: El banco online de Banco Santander con casi 800 fondos comercializables.
Inversis: Una plataforma enorme. Interesante bucear en ella, pero puedes perderte en sus 5.000 fondos comercializables.
Bankinter: La plataforma de este banco te ofrece una información excelente.
Andbank: El banco andorrano es especialista en fondos de inversión internacionales, por lo que tiene una oferta amplísima.
Creemos que con estas comercializadoras tienes más que suficiente, pero si además tienes la suerte de ser un cliente de Banca Privada en Banco Santander, BBVA o Caixabank, los podrás contratar sin problema y además contarás con un gestor.
Respecto a tu segunda pregunta:
El fondo de inversión Invesco Pan European High Income, es un fondo mixto que actualmente mantiene en cartera:
• bonos de buena calificación (grado inversión) en un 34,9%,
• una cartera de bonos de alta rentabilidad y baja calificación (High Yield) situada en un 32,8%,
• y unas posiciones en Renta Variable que se sitúan en el 20,4%.
Te vamos a decir que NO nos parece lo más eficiente que estés invertido en tu totalidad en este fondo. Te explicamos el por qué basándonos en 3 cuestiones.
1. Te defines como un inversor conservador – moderado, por lo tanto en el caso extremo consideramos que tendrías una tolerancia al riesgo de un 40% en Renta Variable.
La renta fija europea está asumiendo mucho riesgo de tipos de interés, ya que ante una eventual subida de tipos perdería rápidamente parte de su valor.
Además estás invertido en Renta Fija de baja calificación en un 32,8%, y un 20,4% en Renta variable.
Conclusión: Estás asumiendo más riesgo real que el que tu perfil admite.
2. Es esencial la diversificación. Piensa que cada gestor tiene un estilo de inversión diferente y velará por el riesgo de su fondo. Serán más ojos que vigilarán tu patrimonio.
3. Te vemos preocupado, esto quiere decir que no estás tranquilo con tu inversión, por lo que te aconsejamos que es mejor dormir bien y no ganar tanto.

Te agradecemos que contactes con nosotros y esperamos haberte sido de utilidad.

José Daniel Sirvent Sanchez

Que gastos conlleva cada una de las carteras.
Gracias.

Ideas para crear una cartera de opciones

Re: Ideas para crear una cartera de opciones

Te digo como estoy planteando yo el tema (mejor dicho como lo plantearía de empezar de cero. -y como añado ahora-por supuesto en Eurostoxx, pues opero en largo).

Estamos en 2780+- Eurostoxx (contado). y ha llegado a 2800,por lo que hay que prever algún ajuste al inicio, quizás a la baja.

Si baja algo en la primera media hora, vendería una put 2200 Mar12 por 50€+- (500€). y en la subida una call 3200 Mar12 que procuraría que fuese similar en precio.

Después, cerca de resistencia o soporte, añadir más vendidas de ese mismo strike o parecido para no complicar la cosa. y la gestión del riesgo-garantías manejarla con la compra de puts 2600 y call 3000 , siempre con saldo vendedor, compra de puts cerca de resistencia y de calls cerca de soporte.

Después, ir rolando las compradas poco a poco vendiendo las más cercanas «arriba»,(según sea put o call)comprando el strike de Junio,Sept. «abajo» (ídem). y recomprando las vendidas cuando haya un buen pellizco; no suelo esperar a vencimiento,pues si bien es cierto que es entonces cuando pierden valor más deprisa,consumen muchas garantías también.

En resumen, spreads vendidos (no se puede llamar cóndor a eso, pues no busco la simetría). más bien son cunas vendidas, -tampoco eso exactamente- con cobertura «al dente», . siempre con Theta positiva, la delta según tendencia. pero cercana a neutral (eso no lo busco. pero lo encuentro,y me ayuda a saber donde estoy. pues ajusto calls y puts,según posible riesgo , que es más de gestión de garantías que real,como puede verse por la posición vendedora tan OTM)

Re: Ideas para crear una cartera de opciones

Hola buenos días:

No es por nada, pero a estas horas (30 minutitos de sesión) el creador de mercado en Meff aún no ha llegado a su puesto de trabajo. ¿o se ha habrá ido de puente?.
Es tremendo ver los cuadros de cotizaciones llenos de pequeñas órdenes con unas horquillas muy muy amplias.

Re: Ideas para crear una cartera de opciones

Llegó. Buenos días tenga usted

Re: Ideas para crear una cartera de opciones

Buenos días Miguel, suelo seguir con mucho interés los hilos que abres sobre el mercado de opciones del miniibex, pues me parece que realmente enseñas bastante a los que sabemos menos sobre diferentes estrategias a aplicar.
Veo que esta estrategia que propones y que has ajustado 2 veces es un cono vendido y 2 opciones compradas ITM, la call por debajo del precio del cono y la put por arriba, por tanto es una estrategia pagadora neta de prima, de modo que las dos opciones vendidas están cubiertas por las dos compradas. Pagas 803 euros de prima y no hay lugar para garantías. ¿es así?. ¿con Interdin o R4?? Creo haberte leído que con opciones miniibex con R4 y así no hay baile de garantías pero no recuerdo bien.
En la primera posición abierta hablas de un beneficio máximo posible de sobre un 20%, por más vueltas que le he dado, no sé que he hecho mal pero no me sale ese 20%. El máximo beneficio es que miniibex cierre en el precio del strike del cono (9500), de modo que las dos opciones vendidas expiran sin valor y la LP10100 te reporta 600 euros y la LC8900 otros 600 euros, total 1200 euros menos 803 que pagaste de prima: 397 euros de máxima ganancia, sobre 803 que te ha costado la estrategia inicialmente sale un 49,5% de beneficio máximo. Lo dicho, no sé si me he equivocado en algo, imagino que sí, si te es posible aclarármelo te lo agradezco.
La otra pregunta que te quería hacer es que después de 2 ajustes has decidido abandonar la operación, y veo que con cada nuevo ajuste, aumentas algo más la prima a pagar en total y disminuye por tanto el máximo beneficio esperado, por ejemplo: 2º ajuste, pagas en total ya 1064 euros de prima, puesto que rolas la LP10100 a LP10400, y en este caso, si miniibex cierra de nuevo en 9500 tienes:
el cono vendido expira sin valor.
La LP10400 te da 900 euros
La LC8900 te da 600 euros
Total:1500-1064(prima pagada)=436 euros, sobre 1064 de abrir la posición: 41% de máximo beneficio si cerramos en 9500.
El 3º ajuste creo recordar que lo que has hecho es rolar el cono vendido completo a un strike superior ( a 9900 ), de modo que ahora pagas un total de 1332 euros. Si el cierre se da en el strike del nuevo cono , las opciones vendidas te expiran sin valor y:
LP10400 te da 500 euros
LC8900 te da 1000 euros
Un total de 1500 euros- 1332 euros pagados en primas=168 euros, sobre 1332=12,61%
Cuando hablas de seguir el precio y no predecirlo lo que veo es que con cada nuevo ajuste lo vas dejando encajonado entre las opciones compradas e intentando dejar el precio del cono vendido en el precio actual del subyacente. ¿qué impide seguir haciendo eso hasta el mismo día del vencimiento de modo que llegues dentro de la zona de beneficios a base de continuos ajustes? ¿el capital disponible para ir pagando cada vez más primas en el ajuste nuevo?
Bueno, como imagino que algo se me escapa, si es posible échale un poco de luz al asunto de la estrategia que has propuesto, yo desde mis entendederas no la veo mal, más bien al contrario pero estoy seguro que hay algo que no estoy teniendo en cuenta. Saludos y gracias por los post sobre opciones, los webinars que cuelgas muy buenos,lástima que no domine la lengua de Shakespeare muy bien. Saludos.

Re: Ideas para crear una cartera de opciones

Hola, Mpilar, buenos días.

El Lunes vengo por Zgz (al Servet,consultas externas, para más señas), por si quieres conocer «a golpe de vista» (que suele funcionar mejor que el Interné) al tocawebs que suscribe, compartir una cerveza, ideas. suelo bajar al centro. según va la misa ,digo la consulta, etc. ya dirás si acaso.
El Ibex. intenta poner en similar una estrategia parecida,y verás que es una ratonera.
Sin embargo, en la posición put2200 Mar12 hay 35362 contratos. que multiplicado por 10 (multiplicador) y 50(precio). y en la call 3200 Mar12 15995 contratos. x 10 x 33

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